BørsUdsigten: Mulighed for trendændring, Nyhederne ligger i chartene
C20 indekset lukkede fredag, med en stigning på 0,1 pct. (0,16 point) til 358,76. For ugen blev det til en stigning på 2,6 pct. (9,02 point). År til dato er de danske aktier steget med 6,6 pct.
Europa lukkede med stigninger på mellem 0,6 og 0,7 pct. for de tre toneangivne indeks.
Wall Street lukkede, med stigninger på mellem 0,1 og 0,2 pct.
De asiatiske aktiemarkeder noteres højere til morgen.
De toneangivne europæiske aktiemarkeder/index ses åbne med lidt højere med stigninger på mellem 0,0 pct. og 0,2 pct. når vi lægger morgenens handel med indeksfutures til grund.
De amerikanske indeksfutures indikeres overvejende op.
Strategi
BørsUdsigten’s overordnede strategi er fortsat en handelsstrategi (no lazy money) – ud fra chartet. I.e. køb i bevægelsen ned mod 346-44 niveauet og sælg i bevægelsen op mod 362-63 niveauet. Brud af 362-63 giver et kraftigt købesignal og skal følges.
Timing af køb/salg for ovennævnte strategi benyttes BørsUdsigten’s spekulative vurdering.
BørsUdsigten's spekulative vurdering/strategi er sælg på rebound op imod 360-62 niveauet. Benytter men en stop loss/take profit strategi ligger dagens stop loss i ved brud af 356 niveauet. Igen Brud af 362-63 giver et stærkt købesignal, hvorimod et brud af 356 niveauet kan indikere en foreløbig topformation.
BørsUdsigten's langsigtede strategi for C20 er sælg og afvent købesignal – købesignalet kan dog være nært forestående, men vi afventer fortsat fredagen’s lukning. Fbekræftet brud af 362-63 niveauet er dog helt klart købesignal – også på den lange bane.
Indtil videre er BørsUdsigten’s forventede korrektion sendt til hjørne.
Indeksniveau ved C20-vurdering: 359.
Dagens C20-Udsigt
Det danske C20 forventes at åbne lidt højere til morgen, mandag. De danske aktier nåede ikke at reagere på vendingen i de amerikanske aktier, da stigningen skete efter kl. 17.00.
Regnskabssæsonen i Danmark fortsætter. For fuld oversigt click og se NPinvestor’s Finanskalender (sorter ved at klikke på overskrifter).
Der skal lægges låg på den europæiske gældskrise – men det løser den jo ikke!
Mange politikere og lande i eurozonen – specielt dem der angiveligt har lavet de samme renteswaps aftaler som Grækenland – er naturligvis interesseret i at nedtone, og lægge låg over situationen i de enkelte eurozonelande.
Det er ligesom strudsen det stikker hovedet i jorden, når der er fare.
Problemet er der stadig, når hovedet kommer op af jorden igen.
På et eller andet tidspunkt skal regningen betales om det er i 2.019 eller 2037 er ligegyldigt
Om regeringerne narrer med sig selv – eller der er tale om bevidst snyd af sine aftalepartnere – er svært at vurderer. Uvidenhed fritager dog ikke for ansvar.
I første omgang bliver det tilsyneladende ikke IMF, der kommer til, at stille midler til rådighed for Grækenland – i første omgang; men derimod de øvrige aftalepartnere i EU. Da Danmark ikke er med euroen, slipper de for direkte at betale for den sydeuropæiske dårskab.
Termometeret er EUR (DKK)/USD krydset. Så længe DKK har en fastkurspolitik overfor EUR benyttes dette kryds.
Nøglen til aktiemarkedet ligger fortsat i udviklingen af DKK/USD krydset.
Her vil man kunne læse, hvornår en eventuel ”bombe” vil detonere, og en yderligere stigning i USD vil betyde bad news – valutamarkedet og handlerne på disse markeder – har en tendens til at reagere meget hurtigt. BørsUdsigten vurderer fortsat, at der er handlere/mæglere i de store banker, der ved væsentlig mere end der er kommet frem, og de har en god fornemmelse for hvor, og hvornår ”bomberne” fil detonere. Så har de naturligvis handlet – men vores chart vil sandsynligvis fortælle os hvornår noget er under opsejling.
BørsUdsigten vurderer fortsat – at det ikke er nok med en sikring af Grækenland fra de andre eurolande. Situationen vil sandsynligvis (BørsUdsigten vurderer) at ECB bliver nødt til at holde styrerenten lavere længere end beregnet, med deraf følgende større risiko for en spirende inflation. Deres handle frihed bliver låst på et tidspunkt, hvor centralbanken har brug for størst mulige frihedsgrader. Det vil betyde en yderligere svækkelse af euroen på grund af PI(I)GS (Portugal, Irland, (Italien), Grækenland, og Spaniens manglende politiske vilje/evne til at overholde aftalerne omkring eurosamarbejdet.
Wall Street lukkede i plus.
Der var nervøsitet efter, at FED efter børs torsdag hævede den amerikanske diskonto med 0,25 pct. til 0,75 pct.
Skal vi vurdere udviklingen på de selskaber, der burde være hårdest ramt – bankerne – så lukkede de uforandret til svagt højere ved fredagens lukning.
Så er spørgsmålet, om bankerne vil reagere på den lovgivning der træder i kraft, omkring kreditkort i USA. Lovgivningen giver selskaberne begrænsninger omkring rente ændringer og opsigelser af gæld til retsforfølgelse. Kunderne skulle få en større retssikkerhed, mod at øgede omkostninger bliver væltet over på kunderne med kort varsel. Problemet er at der skal gearing til for at skabe en hurtigere vækst.
Der er dog tale om en marginal ændring i ”vinduespynten” hos FED, og et signal tilbage mod normalisering. i.e. et lidt højere renteniveau. Fredagens CPI tal (forbrugerpriser) var bedre (mindre) en man havde forventet efter stigningen i PPI (producentpriserne), hvilket giver FED mere ro til at ”normalisere” rentemarkedet.
På makrofronten skal centralbankchef Benny Bernanke for finanskomiteen, om mulighederne for vækst i beskæftigelsen, og om der er brug for yderligere stimulanser. Der bliver i alt tale om 3 høringer for Ben Bernanke i denne uge. Ud over Ben Bernanke taler FED’s vicecentralbankchef Janet Yellen.
Dow Jones lukkede fredag, med en stigning på 0,1 pct. (9,45 point) i indeks 10.402,35. For ugen blev det til en stigning på 3,1 pct. (311,90 point). År til dato er Dow Jones faldet med 0,2 pct.
S&P500 steg med 0,2 pct. (2,42 point) til index 1.109,17. For ugen blev det til en stigning på 3,2 pct. (34,30 point). År til dato et fald på 0,5 pct.
Nasdaq Composite steg med 0,1 pct. (2,16 point) i indeks 2.243,87. For ugen er det blevet til en stigning på 2,9 pct. (22,40 point). År til dato er Nasdaq Composite steget med 4,22 pct., hvilket indikerer at det går ganske godt i de teknologirelaterede aktier.
Så gælder det blot om at finde de rigtige teknologier (;-D) – og det kan sommetider være svært – hvilke teknologier er på vej frem, og hvilke er ved at blive udfaset og bliver over halet indenom. En ting at bemærke om teknologisektoren, er at de ikke er eksponeret så stærkt med kapitalgearing inden for viden, og mange af selskaberne har en meget beskeden gæld, hvilket betyder at de ikke eksponeret mod rentestigninger, som mere kapitaltunge virksomheder. Spredning i teknologisektoren er en nødvendighed, da man ikke kan følge med i samtlige udviklingstendenser.
S&P500
Ser vi på dagschartet for S&P500 (1.110), har BørsUdsigten vurderet, at vi ligger i en negativ fortsættelsesformation, og at rebounds skulle benyttes til at sælge på – først i 1.085 niveauet, og dernæst i 1.100-10 niveauet.
Indtil vi når 1.150 niveauet, kan der fortsat blive tale om en negativ fortsættelse, men i første omgang vil et brud af 1.110 udløse endnu et tertiært købesignal, og en mulig test af 1.150.
Det er altid svært at erkende at ens forventede udfald måske ikke holder; men det er dyrere ikke at erkende det. Der er dog fortsat usikkerhed, hvilket ses af at trendkanalen udvider sig.
Den nuværende chartformation på det spekulative tertiære niveau op til en ”køb på korrektioner” ned mod støttelinien i 1.100 niveauet. Stop loss ved et brud af 1.095 niveauet.
Sekundært vil en lukning over 1.110 udløse et købesignal for BørsUdsigten. Købesignalet burde være udløst ved accelerationen, mandag i sidste uge; bedre sent end aldrig.
Det sekundære signal – brud af 1.110 niveauet – kan benyttes af langsigtede investorer til at køb på – men egentlig skal vi afvente lukkekursen fredag. Bekræftelse på en fortsættelse af den lange trend ses ved brud af 1.150 niveauet. Får vi ikke et brud af dette niveau er der på både det sekundære og tertiære plan tale om en negativ fortsættelsesformation. Stop loss på det sekundære plan ligger ved brud af 1.085 niveauet.
De korte indikatorer er ved at nå niveauer, hvor vi ofte ser en konsolidering (puster), men på den anden sider er der godt momentum i bevægelsen. Viser RSI9 yderligere vækst op i overkøbt niveau, er det et positivt signal om en trendændring.
Alle de lange signalmodeller ligger nu i rent køb.
S&P500: Dagschart
Graf: Vikingen
Renten på den 10 årige amerikanske statsobligation faldt fredag med 0,03 pct. til 3,77 pct. Den 2 årige faldt 0,01 pct. til 0,91 pct., og den 30 årige lukkede med et fald på 0,05 pct. i 4,70 pct.
Rentekurven er fortsat historisk stejl, og markedet har fortsat svært ved at få handlet den lange rente ned – på trods af FED’s køb af lange obligationer – finansieret med korte penge. Egentlig den samme situation, der bragte et amerikanske realkreditsystem til fald (Fannie Mae/Freddie Mac).
USD noteres kl. 07:09 lavere i 5,458 (5,522) for 1 USD. EUR/USD noteres i 1,363 (1,348) for 1 USD. USD/JPY noteres i 91,7 (91,7). EUR/JPY noteres i 125 (123,6).
Ser vi på dagschartet for USD/DKK (5,46) tester vi for øjeblikket bundlinien i accelerationstrenden – og en lille – meget lille – støtte. Fundamentalt svækker det lave CPI til USD.
Egentlig ville det ikke være unaturligt med en konsolidering, efter den kraftige stigning i USD. Momentum er fortsat op; men både RSI9 og signalmodellen MACD indikerer, at det kan blive lidt vanskeligt at komme højere op på kort sigt – på trods af at chartet ligger i rent køb. RSI9 indikatoren er ved at nå et niveau, hvor de skal vende for at bekræfte optrenden – og så er der pludselig blevet kraft til yderligere stigning. Kommer vendingen, forventes konsolideringen at være af kortvarig karakter.
Umiddelbart indikerer divergensen i modellerne, at der meget vel kan være tale om en foreløbig top. Derfor bør man have sine exits klar.
BørsUdsigten*s stop loss ligger p.t. i 5,40-38 på det sekundære plan og 5,45 på det tertiære (spekulative) plan. Brud af 5.52 vil fortsat give rent købesignal – til BørsUdsigten’s langsigtede mål i 5,70 niveauet.
BørsUdsigten vælger at vise divergensen mellem kursudviklingen og RSI9 indikatoren på dagsniveau.
USD/DKK: RSI9 på dagsniveau
Graf: Vikingen
Guldprisen noteres til morgen i 1.124 (1.101) USD pr. troy ounce (31,1035 g).
BørsUdsigten har sælg og afvent på alle tre trendniveauer. Brud af vores modstandsniveau i 1.120-25 udløser et købesignal.
BørsUdsigten vurderer, at stigningen er begrundet i de flotte CPI tal, der indikerer, at inflationen læs rentestigningerne i USA – indtil videre er skudt til hjørne, indtil spillet igen sættes i gang.
Kobberprisen tager en puster. Accelerationstrenden udløser stop loss i 7.050 niveauet.
BørsUdsigten vurderer, at der fortsat er tale om en negativ fortsættelsesformation, og at man skal sælge kobberaktiver/aktier ved brud af trendlinien i 7.050-00 niveauet.
De korte indikatorer er nået ekstreme vende niveauer, hvilket indikerer, at man skal tage toppen at sine kobberinvesteringer på det nuværende niveau.
Kobber: Dagschart
Graf: Vikingen
Olieprisen noteres højere.
Nymex Crude noteres i 80,18 (77,95) USD pr tønde. UK Brent kvaliteten noteredes senest i 78,50 (76,72) USD pr. tønde.
BørsUdsigten bliver ikke overrasket såfremt vi ser en konsolidering på det nuværende niveau op ti 80 niveauet.
De asiatiske aktiemarkeder noteres højere til morgen, mandag. Vær opmærksom på at det kinesiske kommunistparti holder kongres i begyndelsen af marts. Ofte kommer der stærke udmeldinger fra officielt hold inden, der kan påvirke markedet kraftigt. Så der er tale om lidt risikotrade.
Japans Nikkei225 noteres op med 2,7 pct. (277 point) i indeks 10,400. Hong Kong’s Hang Seng noteres op med 2,4 pct. (472 point) i indeks 20.366. CSI300 er med igen i dag, efter det kinesiske Nyt År, og åbner uforandret i 3.251. Sydkoreas Kospi stiger med 2,1 pct.. Australiens ASX200 op med 1,8 pct. (82 point) i indeks 4.718.
Alle noteringer en god times tid før luk – og derfor ikke lukkenoteringer.
Teknisk Vurdering
Ser vi på dagschartet for C20 indekset (359), skal vi nu teste vores toplinieniveau i 360-62 niveauet.
Indtil nu har BørsUdsigten haft en sælg på rebounds op imod 360-62. Bekræftet brud af 362-63 indikerer et udbrud af vores konsolidering, og skal følges. Der er tale om et købesignal og solgte positioner skal genkøbes. Ved bekræftet brud forståes lukning, eller at en lukning over dette niveau er uafvendeligt.
Omsætningen lå fredag på 1,8 mia. DKK, mod torsdagens 1,9 mia. DKK. Omsætningen indikerer konsolidering.
C20: Dagschart
Graf: Vikingen
De korte indikatorer er nået normale vendeniveauer, hvilket indikerer opbremsning.
De matematiske signalmodeller ligger alle i rent køb.
Analyse & Graf: Vikingen
Allan Thestrup – BørsUdsigten