BØRSUDSIGTEN: Regulering af banker er dårlig timing! Take profit i spekulationsstrategier!
C20 indekset lukkede, tirsdag, med et fald på 0,1 pct. (0,26 point), i indeks 348,97.
Europa lukkede med stigninger på mellem 0,7 pct. og 1,3 pct. for de tre toneangivne indeks.
Wall Street lukkede med stigninger på mellem 0,9 pct. og 1,3 pct. for de 3 toneangivne indeks
De asiatiske aktiemarkeder noteres højere, til morgen, onsdag.
De toneangivne europæiske aktieindeks ses åbne med stigninger på mellem 0,3 pct. og 0,5 pct., når man lægger morgenens handel med indeksfutures til grund. futuren er steget støt hen over morgenen.
Tager vi varsel af de amerikanske futures til morgen ligger de højere til morgen. Der er dog lang tid til åbningen, og meget kan nå at ske.
NB! Skriverkarlen holder et par feriedage torsdag/fredag, og BørsUdsigten vil komme i en lidt anden udgave.
Strategi:
BørsUdsigten's overordnede strategi for C20 er fortsat ”køb – og behold” på dagsniveauet (sekundære plan). Stop loss lægges ved brud af 349-48 niveauet.
Timing af køb/salg på dagsniveauet, sker på baggrund af BørsUdsigten’s spekulative vurdering.
BørsUdsigten’s spekulative (tertiære) vurdering er køb – teknisk ligger chartet dog lidt anstrengt, hvorfor man bør se tiden an før man køber. Brud af 362-63 niveauet vil dog give signal om yderligere styrke i chartet, og solgte spekulative positioner bør genkøbes.
Vores lille tertiære spekulation – burde der være taget profit hjem i går, da vi ramt vores reboundmål i 360-62 niveauet. (højeste notering 361,84). Alternativ skal der tages avance (take profit/stop loss) ved et brud af 353-52 niveauet, hvis man har valgt denne strategi.
Risikoen for en dobbelt top er absolut til stede – og får vi ikke en ny top, kan der ligge en større korrektion i kortene (chartet). Fokus i chartet er om der bliver tale om et nyt købesignal (højere top) eller en negativ fortsættelsesformation, der sandsynligvis vil sende indekset ned i 310-00 niveauet.
BørsUdsigten skal nævne at der er stor risiko ved at prøve at forudsige en vending, når markedet reelt ligger i en optrend. Ovennævnte er taget som bedste vurdering – og som sædvanlig uden ansvar, hvis man handler efter det. Modsat er den største risiko, at man skal købe ca. 1 pct. højere; men med en større viden. Så må man vurdere om man vil tage den risiko.
BørsUdsigten's overordnede langsigtede strategi for C20 er ”køb – og hold”. Stop loss lægges ved brud af 345-44 niveauet.
Niveau for indeksvurdering 358
Dagens C20 Udsigt
BørsUdsigten vurderer, at det danske C20 indekset, vil åbne lidt højere til morgen, onsdag.
Regnskabssæsonen i Danmark er skudt godt i gang. Dagens regnskab fra Ringkøbing Landbobank, i dag, onsdag, kan give en god indikation på de kommende bankregnskaber. og mon ikke torsdagens regnskab fra Danske Bank, og Amagerbanken vil tiltrække sig nogen opmærksomhed.
- Og så må man heller ikke glemme halvårsregnskabet fra Satair – samme dag. Satair er stærkt eksponeret mod USD – og terminssikrer systematisk deres USD. Er terminssikringen sket på et lavere niveau end det aktuelle vil der naturligvis komme tab. BørsUdsigten vurderer dog først at det vil være tilfældet, vid de næste regnskaber, såfremt USD holder sig på de nuværende niveauer. Samme problematik risikerer vi at se i Novo Nordisk ved de kommende regnskaber. Novo terminssikrer også deres USD systematisk.
For fuld oversigt over de kommende regnskaber, click og se NPinvestor’s Finanskalender (sorter ved at klikke på overskrifter)
Wall Street lukkede højere
Bilsalget steg mere end forventet, og Ford kravlede yderligere op med en stigning på 2,5 pct. , efter en stigning i salget på 24 pct. Årsagen til at vi nævner Ford er at vi behandlede aktien i gårsdagens MorgenUdsigt. Click og se: Den uforudsigelige faktor
Der er fortsat overvægt af positive regnskaber, der p.t. understøtter udviklingen på Wall Street.
BørsUdsigten er uenig med tidligere FED-chef Paul Volcker, omring regulering af bankerne og deres risikotegning for egen regning.
BørsUdsigten vurderer at regulering på de nuværende tidspunkt er en stærk vækstdæmper, og for øjeblikket er der ikke den store risiko for nyt større breakdown i banksektoren, da der for øjeblikket bliver nedgearet i stor stil. For at få væksten på sporet igen er det nødvendigt at kunne geare investeringer, for at få gang i investeringer og beskæftigelse.
Principielt er BørsUdsigten enig i at banker over tid skal have begrænsninger for deres risikotagning; men strukturelle tiltag af den karakter skal ske når markedet er på vej op. Derfor er timingen forkert. I øvrigt hørte vi ikke et advarende ord om regulering af banksektoren fra Paul Volcker, da markedet gik op.
Endvidere vurderer BørsUdsigten ikke at spekulation for egen regning var årsagen til den nuværende økonomiske krise – så der er tale om et "moralsk” korstog.
BørsUdsigten vurderer at regulering vil kunne blive katalysatoren for ”a double dip” i økonomien.
I den ´forbindelse - hvordan regulerer man politikere og lovgivere - det er trods alt dem der har været ansvarlig for udviklingen på finansbudgetterne i Irland, Grækenland, Spanien, Portugal, Italien og Frankrig.
Hvordan kan man begrænse disse uansvarlige regeringer, der ikke overholder deres aftaler (stabilitetspagten), der er ved at drive Europa ud i en strukturel risiko - skal disse mennesker have mere MAGT ved reguleringer?
På makrofronten kommer der en indikation på fredagen officielle jobrapport i form af ADP tallene. ADP tallene omfatter elektronisk indberetning fra ca. 400.000 arbejdsgivere og 24 mio. ansatte. Tallet anses for at være nogenlunde repræsentativt for udviklingen. Endvidere kommer der tal for serviceindustrien og de sædvanlige olielagertal.
Dow Jones lukkede tirsdag med en stigning på 1,1 pct. (111,32 point) i indeks 10.296,85. S&P500 op med 1,3 pct. (14,14 point) i 1.103,32. Nasdaq Composite lukkede 0,9 pct. (18,86 point) højere i 2.190,06.
S&P500
Ser vi på dagschartet for S&P500 (1.103), ligger indekset i en pæn bounce / rebound. Umiddelbart ses stigningerne at fortsætte i dagens marked; men herefter bliver de korte indikatorer relativt anstrengte. Får vi en ny top – bekræftet brud af 1.150 niveauet – er sagen naturligvis en anden.
Er der tale om en bounce / rebound ses en vending i 1.115 niveauet – måske 1.125.
Overordnet ligger indekset fortsat i optrend primært – selvom vi har fået salgssignal sekundært og tertiært. Tager vi udgangspunkt i den laveste notering er den primære trend aftagende; men reelt ser BørsUdsigten den primære trende brudt i 1.085 niveauet – men der er tale om en vurdering, alt efter hvordan man definerer.
Tager vi varsel efter RSI9 ændrede vi trend på dagsniveauet, allerede i sidste uge. På dagens chart, er der fortsat plads til lidt begejstring (stigninger). Så må vi se om der kommer nok kraft til en ny top. Alternativt vil vi ligesom i C20 indekset se en mulig negativ fortsættelsesformation,
De lange matematiske signalmodeller ligger alle i rent sælg.
Børsudsigten vurderer, at man skal sælge amerikanske aktier ved bevægelsen op imod 1.115 (25). Undtaget er dog strategiske investeringer.
Ved strategisk forstår BørsUdsigten aktier, der kan gå imod markedet på grund af forventninger om en overtagelse. Det er ikke altid man kan se på chartet, at en overtagelse er på vej. Det betyder, at man ikke kommer ind i aktien når den endelig tager fart. Markedsrisikoen er derfor mindre ved disse investeringer, da de normalt udløser en præmie på ca. 40 pct. For øjeblikket ser BørsUdsigten en sådan mulighed i e*trade.
Strategisk kan også betyde, at man ikke sælger sig renonce i papiret – men kun tager toppen af investeringen, for at kunne investere på et lavere niveau. Strategisk kan også være, at man er ”storaktionær”. Ønsker man ikke og købe og sælge beholdningerne kan man ”forsikre” sig med køb af Xact bear fonde. Er man helt sikker i sin sag sælger man aktier og åbner baissepositioner/køber bear fonde.
Da BørsUdsigten kommer i en lidt anden udgave de næste par dage, vil BørsUdsigten komme med det gæt at S&P500 vil korrigere negativt torsdag og fredag (- og det er ikke fordi skriverkarlen holder ferie)
S&P500: Dagschart
Graf: Vikingen
Renten på den amerikanske 10 årige statsobligation faldt med 0,01 pct. til 3,64 pct. Den toårige lå uforandret i 0,85 pct., og den 30 årige rente 0,01 pct. lavere i 4,55 pct.
Lidt unormal renteudvikling det positive aktiemarked in mente.
USD noteres kl. 07:05 i 5,331 (5,346) overfor DKK. EUR/USD krydset noteres i 1,397 (1,392). USD/Yen noteres i 90,5 (90,8) EUR/JPY noteres i 126,4 (126,4).
USD tager sig den forventede ”puster” (konsolidering) efter at have nået BørsUdsigten’s målzone i 5,36-40 niveauet.
BørsUdsigten vurderer fortsat, at konsolideringen er en positiv fortsættelsesformation, og at USD skal højere op.
Derfor fastholdes købevurderingen, selvom vi kortsigtet godt kan se fald / korrektion tilbage i 5,30-25 niveauet.
Guldprisen noteres til morgen i 1.115 (1.103) USD pr troy ounce (31.1035 g) i spotmarkedet.
Indtil videre ses vores spekulative vurdering om køb af guld i 1.080 niveauet, at holde. Sælg guldaktiver/aktier spekulativt i bevægelsen op imod 1.120-30 niveauet.
Ser vi på de korte indikatorer er vi ved at nå vendepunkter, såfremt der fortsat er tale om en nedtrend. Kilen på dagschartet er dog ganske veldokumenteret og formationen lægger pres på nedsiden (1.080 niveauet), så vær ikke for grådig!
Guld: Dagschart
Graf: Vikingen
Olieprisen noteres højere til morgen, onsdag. Tallene for de amerikanske olielagre offentliggøres kl. 16:00 dansk tid.
Nymex Crude, er senest noteret i 77,24 (74,72) USD pr. tønde. UK Brent kvaliteten noteres i 75,91 (73,53) USD pr. tønde.
BørsUdsigten har en reboundspekulation ved korrektionen tilbage mod 74 / 71,5 niveauet ser ud til at holde.
Ser vi på dagschartet for UK Brent (76), er der kaos på chartet.
BørsUdsigten vurderer, at man skal sælge i en bevægelse op imod 76-78 niveauet. Genkøb af solgte positioner (olieaktiver/aktier) ved brud af 82 niveauet. Stop loss ligger fortsat i 71,5 niveauet, da der ikke er etableret en ny trendkanal. Pas på ikke at blive for grådig.
UK Brent: Dagschart
Graf: Vikingen
De asiatiske aktiemarkeder noteres højere til morgen, onsdag.
Nikkei225 stiger med 0,4 pct. (33 point) til indeks 10.404. Hong Kong’s Hang Seng indeks noteres op med 1,9 pct. (383 point) i indeks 20.656. Kina’s CSI300 noteres op med 2,4 pct. (76 point) i indeks 3.222. Sydkoreas Kospi indeks noteres op med 1,2 pct. (19 point) i 1.615. Australien ASX200 op med 0,9 pct. (43 point) 4.648.
Alle noteringer en god times tid før luk, så der er IKKE tale om lukkenoteringer.
Teknisk Vurdering
Ser vi på dagschartet for C20 indekset (358), er der fortsat tale om en flot – men negativ – fortsættelsesformation. Vi ligger fortsat i en optrend; men i den nuværende chartsituation, kan der være tale om en foreløbig topformation. Det er dog på ingen måde sikkert, og en lukning over 362-63 niveauet vil bekræfte optrenden og udsende købesignal på chartet.
Får vi ikke en ny top – og bundlinieniveauet i 353-2 niveauet brydes (uden ny top), er der en relativ stor sandsynlighed for en større korrektion, muligvis ned til 310-00 niveauet.
Omsætningen lå tirsdag på 3,0 mia. DKK mod mandagens 2,3 mia. DKK
C20: Dagschart
Graf: Vikingen
Ser vi på de korte indikatorer er RSI9 ved at nå vendeniveau, såfremt chartet er vendt til en negativ trend (hvilket ikke er bekræftet; men muligheden foreligger). Momentum indikatoren er nu også nået et niveau, hvor bevægelsen kan blive lidt anstrengt. Der er ingen bekræftelse i modellen; men kun en fornemmelse. Vender der korte indikatorer på de nuværende niveauer, er det en bekræftelse på etablering af nedtrend.
BørsUdsigten skal nævne at der er stor risiko ved at prøve at forudsige en vending, når markedet reelt ligger i en optrend. Ovennævnte er taget som bedste vurdering – og som sædvanlig uden ansvar, hvis man handler efter det. Modsat er den største risiko, at man skal købe ca. 1 pct. højere; men med en større viden. Så må man vurdere om man vil tage den risiko.
De lange signalmodeller ligger i sælg, bortset fra Parabolic, der har givet et købesignal. .
Analyse & Graf: Vikingen
Allan Thestrup – BørsUdsigten
Servicemeddelelse: Nogle investorer har haft svært ved at læse BørsUdsigten’s print. BørsUdsigten skal henlede opmærksomheden på, at man kan ændre størrelsen af skrift på WEB udgaven – og også størrelsen på fonten i udskriften!