[npinv_stock_quote symbol="DJI.INDX"]
[npinv_stock_chart symbol="DJI.INDX"]
Følg gerne Dow Jones som nyhedstal, men brug det ikke som målestok for din egen portefølje. Med kun 30 selskaber og en vægtning efter aktiekurs afhænger indekset af tilfældigheder som, hvor høj en aktiekurs et selskab har valgt at have. S&P 500 eller et globalt indeks giver et mere retvisende billede af markedet. Vil du alligevel eje Dow Jones, så vælg den europæiske UCITS-udgave, der står på positivlisten, og vær bevidst om, at du får et smalt udsnit af det amerikanske marked.
Dow Jones-indeksets historie og regler
Indekset blev skabt af journalisten Charles Dow og offentliggjort første gang i 1896 med 12 industriselskaber. I dag består det af 30 selskaber, der skal repræsentere den amerikanske økonomi, og det ejes af S&P Dow Jones Indices. Selskaberne udvælges ikke efter en fast formel, men af en komité, der blandt andet ser på omdømme, vækst og hvor bredt selskabet er ejet af investorer. Transport- og forsyningsselskaber indgår ikke, da de har deres egne Dow-indeks.
Navnet giver anledning til forveksling. Dow Jones er indekset, mens Dow Inc. er et amerikansk kemiselskab, der tidligere var med i indekset. Leder du efter kemiselskabet, finder du det på siden om Dow Inc.-aktien.
Dow Jones er kursvægtet
Næsten alle moderne aktieindeks er vægtet efter markedsværdi, så de største selskaber fylder mest. Dow Jones er vægtet efter aktiekursen. Et selskab med en aktiekurs på 500 dollar påvirker indekset ti gange så meget som et selskab med en kurs på 50 dollar, uanset hvor store selskaberne er. Indekset beregnes ved at lægge kurserne sammen og dividere med den såkaldte Dow-divisor, som justeres, når et selskab udskiftes eller laver en aktiesplit.
Regneeksempel: sådan virker kursvægtning
Hypotetiske tal. I det rigtige Dow Jones justeres divisoren ved splitten, så selve indeksværdien ikke springer, men vægtene ændres på samme måde.
| Dow Jones | S&P 500 | Nasdaq-100 | |
|---|---|---|---|
| Antal selskaber | 30 | Ca. 500 | Ca. 100 |
| Vægtning | Aktiekurs | Markedsværdi | Markedsværdi med loft |
| Udvælgelse | Komité | Regler og komité | Regler |
| Børser | NYSE og Nasdaq | NYSE og Nasdaq | Kun Nasdaq |
Kursvægtningen er en af grundene til, at selskaber med meget høje aktiekurser ofte er blevet holdt uden for, og at store selskaber som Apple og Nvidia først kom med efter en aktiesplit. Den forklarer også, hvorfor Verizon med en kurs omkring 45 dollar kun vejede omkring en halv procent, inden selskabet blev skiftet ud. Fagfolk bruger derfor typisk S&P 500 som mål for det amerikanske marked, mens Dow Jones mest har historisk og mediemæssig betydning.
De 30 selskaber i Dow Jones
Tabellen viser de nuværende selskaber med seneste kurs og dagens udvikling. Sammensætningen ændres med ujævne mellemrum. I februar 2024 kom Amazon med i stedet for Walgreens, i november 2024 erstattede Nvidia og Sherwin-Williams henholdsvis Intel og Dow Inc., og den 29. juni 2026 erstattede Alphabet Verizon.
Dow Jones afkast i dollar og kroner
| Periode | Årligt afkast (kurs, USD) | I kroner |
|---|---|---|
| 5 år | 8,5 % | 9,1 % |
| 10 år | 10,8 % | 10,7 % |
| 20 år | 7,6 % | 8,3 % |
| 30 år | 7,5 % | 7,9 % |
Regneeksempel: 10.000 kr. i Dow Jones
Kursafkast uden udbytte, før skat og omkostninger. Over 20 år hjalp dollaren: Den steg fra 5,88 til 6,60 kr. Udbyttet har typisk lagt omkring 2 procentpoint om året oveni.
Fordi indekset har færre teknologiselskaber med høj vægt, har det i de senere år givet et lavere afkast end S&P 500 og Nasdaq-100, men også faldet mindre i dårlige år. I 2022 faldt Dow Jones 8,8 %, mens S&P 500 faldt 19,4 % i kurs. Se flere indeks sammenlignet på siden om historisk afkast på aktier. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast.
Dow Jones-ETF på positivlisten
Private investorer i EU kan ikke købe den amerikanske Dow Jones-ETF, DIA, fordi den ikke har et europæisk faktaark. Der findes en europæisk UCITS-udgave, iShares Dow Jones Industrial Average UCITS ETF (IE00B53L4350), som står på Skattestyrelsens positivliste. Den kan dermed ligge på en aktiesparekonto og beskattes som aktieindkomst. Listen opdateres løbende, så tjek den aktuelle udgave hos Skattestyrelsen, før du køber. Med kun 30 selskaber er Dow Jones dog et smalt indeks, og mange vælger i stedet et bredere amerikansk eller globalt indeks, som beskrevet i guiden til MSCI World. Oplysningerne er ikke en anbefaling.
Kilder
- S&P Dow Jones Indices: Dow Jones Industrial Average og pressemeddelelsen om Alphabets optagelse (23. juni 2026).
- Skattestyrelsen: Liste over aktiebaserede investeringsselskaber (version september 2026).
- Kursdata: månedlige slutkurser for Dow Jones (DJI) og USD/DKK fra EODHD, vores beregning.