Køb ikke en kryptoaktie, fordi du tror på bitcoin. Så får du både bitcoins udsving og selskabets egne risici: gæld, udvanding, ledelse og konkurrence. En kryptoaktie giver kun mening, hvis du har en holdning til selve selskabet, fx en børs' indtjening eller en miners omkostninger. Kryptoaktier har den fordel, at de kan ligge på en aktiesparekonto, men de bør vurderes som enkeltaktier med meget høj risiko og kun fylde en lille del af porteføljen.
Fire typer kryptoaktier
| Type | Forretning | Eksempler |
|---|---|---|
| Børser og mæglere | Tjener på handel, opbevaring og renter | Coinbase, Robinhood, Bullish, Galaxy Digital |
| Bitcoin-minere | Driver datacentre, der udvinder bitcoin | MARA, Riot, CleanSpark, IREN |
| Bitcoin-beholdere | Ejer store mængder bitcoin på balancen | Strategy |
| Betaling og stablecoins | Betalingsløsninger og udstedelse af stablecoins | Circle, Block |
Kryptoaktier i tal
Tabellen samler nøgletal fra vores egen aktiedatabase. Den er et øjebliksbillede, og kryptoaktiernes tal svinger mere end de fleste andre aktiers, fordi omsætningen følger handelsaktiviteten og bitcoinkursen. Mange af minerne har negativ driftsmargin og ingen meningsfuld P/E, og hos Strategy afhænger resultatet mest af, om bitcoinkursen er steget eller faldet i perioden.
| Selskab | Markedsværdi | Omsætningsvækst | Driftsmargin | P/E | Forward P/E |
|---|---|---|---|---|---|
| CoinbaseKryptobørs | 49,2 mia. USD | −17 % | −13,9 % | i.m. | 54,3 |
| RobinhoodHandelsplatform | 101 mia. USD | +32 % | 43,9 % | 51,6 | 45,0 |
| BullishKryptobørs | 5,29 mia. USD | +69 % | under −100 % | i.m. | 58,8 |
| Galaxy DigitalHandel og datacentre | 13,6 mia. USD | −4 % | – | i.m. | 125,0 |
| CircleStablecoin (USDC) | 22,4 mia. USD | +7 % | 4,9 % | 16,8 | 74,6 |
| BlockBetaling (Cash App) | 44,2 mia. USD | +9 % | 7,0 % | 131,3 | 14,5 |
| StrategyBitcoin på balancen | 61,0 mia. USD | +7 % | under −100 % | i.m. | 6,8 |
| MARABitcoin-miner | 4,38 mia. USD | −27 % | under −100 % | i.m. | 39,5 |
| CleanSparkBitcoin-miner | 3,31 mia. USD | −30 % | under −100 % | i.m. | 30,5 |
| IRENBitcoin-miner og AI-datacentre | 16,1 mia. USD | −27 % | under −100 % | i.m. | 137,0 |
Udvalgte kryptoaktier. Riot Platforms indgår ikke, fordi vi ikke har nøgletal for selskabet. Galaxy Digitals driftsmargin er udeladt, fordi omsætningen indeholder hele handelsbeløb. Et udvalg og ikke en anbefaling. Omsætningsvækst er seneste kvartal mod samme kvartal året før. Markedsværdi i aktiens handelsvaluta. i.m. = ikke meningsfuld (underskud). Kilde: NPinvestors aktiedatabase.
Den løbende kurs og dagens udvikling kan du følge her:
Selskaberne bag kryptoaktierne
Børser og mæglere
Coinbase er den største amerikanske kryptobørs og tjener især på handelsgebyrer, opbevaring og renter af kundernes stablecoins. Indtjeningen stiger typisk kraftigt, når kurserne er høje og handelsaktiviteten stor, og falder i dårlige kryptoår. Robinhood er en handelsplatform for både aktier og krypto. Bullish og Galaxy Digital kom på den amerikanske børs i 2025.
Bitcoin-minere
Minerne tjener bitcoin ved at stille computerkraft til rådighed for netværket. Deres indtjening afhænger af bitcoinkursen, elprisen og den samlede konkurrence på netværket. Ved en halvering, senest i april 2024, halveres belønningen pr. blok, hvilket presser minernes økonomi. Flere minere, fx MARA, CleanSpark og IREN, er derfor begyndt at bruge deres datacentre og strømaftaler til kunstig intelligens.
Selskaber med bitcoin på balancen
Strategy, tidligere MicroStrategy, har siden 2020 købt bitcoin for midler fra balancen og for penge fra udstedelse af aktier, præferenceaktier og lån. Selskabet er den største børsnoterede ejer af bitcoin, og aktien fungerer i praksis som en gearet investering i bitcoin. Flere selskaber har kopieret modellen. Kursen på den type aktier kan ligge både over og under værdien af selskabets bitcoin, og gælden øger risikoen.
Regneeksempel: præmie og gearing i en bitcoin-aktie
Du betaler her 1,50 kr. for hver krones nettoværdi i bitcoin. Tallene er runde eksempler og ikke et bestemt selskab.
Betaling og stablecoins
Circle, der udsteder stablecoinen USDC, blev børsnoteret i 2025. Selskabet tjener især renter af de statsobligationer og indskud, der står bag stablecoinen, og er derfor følsomt over for renteniveauet. USA vedtog i juli 2025 en lov om stablecoins, GENIUS Act. Block, som ejer betalingsappen Cash App, tilbyder køb af bitcoin og udvikler bitcoin-hardware.
Kryptoaktier eller kryptovaluta
| Kryptoaktie | Kryptovaluta direkte | |
|---|---|---|
| Hvad ejer du? | En andel af et selskab | Selve kryptovalutaen |
| Handles | På børsen via bank eller platform | På en kryptobørs eller i egen wallet |
| Skat (frit depot) | Aktieindkomst, 27 % / 42 % | Andre regler end aktier |
| Aktiesparekonto | Ja, børsnoterede aktier må gerne | Nej |
| Selskabsrisiko | Ja: ledelse, gæld, konkurrence | Nej, men risiko for hack og tab af adgang |
Kryptoaktier er almindelige børsnoterede aktier og kan derfor ligge på en aktiesparekonto, i modsætning til bitcoin-ETN'er og kryptovaluta. Til gengæld får du ikke kun eksponering mod kryptovalutaen, men også mod selskabets ledelse, gæld og forretningsmodel. Kryptovalutaerne selv, med kurser og forklaringer, finder du i vores kryptosektion. Reglerne for ETN'er er beskrevet i guiden til positivlisten.
Risici ved kryptoaktier
- Store udsving: mange kryptoaktier svinger mere end bitcoin selv og faldt 70-90 % i kryptokrisen i 2022.
- Regulering: reglerne for kryptoaktiver i USA og EU har ændret sig meget og kan ændre sig igen.
- Gæld og udvanding: selskaber, der køber bitcoin for lånte penge eller ved at udstede aktier, kan komme i klemme, hvis kursen falder.
- Konkurrence: handelsgebyrerne er under pres, og minernes marginer afhænger af elpriser og halveringer.
Kryptoaktier er en koncentreret og meget risikabel investering. Du kan tabe en stor del af eller hele din investering, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast.
Kilder
- Skattestyrelsen: Aktier og andre værdipapirer (beskatning af aktieindkomst).
- Nøgletal i tabellen og på skærmbilledet: NPinvestors aktiedatabase (selskabernes regnskaber).