Simon Lauritesen
Ansvarsfraskrivelse: Indholdet er information, ikke rådgivning, og kan være delvist udarbejdet med hjælp af AI, så det kan indeholde fejl. Investering indebærer risiko for tab, og vi kan modtage provision via links til partnere.
MSCI World er et globalt aktieindeks med omkring 1.250 store og mellemstore selskaber fra 23 udviklede lande, blandt dem Danmark. USA fylder knap 73 % af indekset, og vækstmarkeder som Kina og Indien er ikke med. Mange danske indeksfonde og ETF’er følger netop dette indeks, når de kalder sig “globale”. Her gennemgår vi, hvad indekset indeholder, hvor meget de store teknologiselskaber fylder, hvad det har givet i afkast, og hvilke MSCI World-ETF’er der står på positivlisten.
En billig MSCI World-ETF fra positivlisten er et fornuftigt udgangspunkt for de fleste, der vil eje aktier bredt og langsigtet. Men køb den med åbne øjne: Du får i praksis en amerikansk aktiefond med et europæisk og japansk tillæg, og knap hver fjerde krone ligger i syv teknologiselskaber. Vælg mellem de ETF’er, der står på positivlisten, så den kan ligge på en aktiesparekonto og beskattes som aktieindkomst. Ønsker du mere spredning, er MSCI ACWI, der også rummer vækstmarkederne, et oplagt alternativ.
MSCI World-indekset og de 23 lande
MSCI World beregnes af indeksudbyderen MSCI og blev lanceret i 1986. Indekset dækker omkring 85 % af markedsværdien af de frit handlede aktier i hvert af de 23 lande, det omfatter. Det betyder, at små selskaber ikke er med. Indekset er vægtet efter markedsværdi, så de største selskaber fylder mest.
| Nøgletal | MSCI World |
|---|---|
| Antal selskaber | 1.249 |
| Lande | 23 udviklede lande |
| USA’s vægt | 72,9 % |
| De 10 største selskaber | 27,9 % af indekset |
| Største sektor | Informationsteknologi, 31,8 % |
| Direkte afkast | 1,5 % |
| P/E | 22,7 |
De 23 lande er Australien, Belgien, Canada, Danmark, Finland, Frankrig, Hongkong, Irland, Israel, Italien, Japan, Holland, New Zealand, Norge, Portugal, Singapore, Spanien, Schweiz, Storbritannien, Sverige, Tyskland, Østrig og USA. Vækstmarkeder som Kina, Indien, Taiwan og Brasilien er ikke med. De indgår i søsterindekset MSCI Emerging Markets, og begge indeks er samlet i MSCI ACWI.
MSCI World er domineret af USA
Selvom indekset hedder “World”, består knap 73 % af det af amerikanske aktier. Japan er det næststørste land med 5,9 %, efterfulgt af Storbritannien, Canada og Frankrig med 2-4 % hver. De ti største selskaber er alle amerikanske.
Regneeksempel: sådan fordeles 10.000 kr. i en MSCI World-fond
Vores beregning på landevægte og de ti største vægte i MSCI’s factsheet pr. 30. september 2026. En ETF afviger en smule fra indekset, og vægtene ændrer sig hver dag med kurserne.
| Selskab | Vægt |
|---|---|
| Nvidia | 5,8 % |
| Apple | 5,4 % |
| Microsoft | 4,0 % |
| Alphabet (A og C) | 4,0 % |
| Amazon | 2,7 % |
| Meta Platforms | 1,8 % |
| Broadcom | 1,8 % |
| Micron Technology | 1,3 % |
| Tesla | 1,1 % |
For en dansk investor betyder det, at en MSCI World-fond i høj grad er en investering i det amerikanske aktiemarked og i dollar. Det har været en fordel de seneste 15 år, hvor amerikanske aktier har klaret sig bedre end resten af verden, men det øger også afhængigheden af få selskaber og af dollarkursen. Hvor meget de syv største teknologiselskaber fylder, er gennemgået på siden om Magnificent 7, og det amerikanske marked kan du se for sig på siden om amerikanske aktier og i guiden til S&P 500.
MSCI World afkast år for år
| År | USD | År | USD |
|---|---|---|---|
| 2025 | 21,6 % | 2020 | 16,5 % |
| 2024 | 19,2 % | 2019 | 28,4 % |
| 2023 | 24,4 % | 2018 | -8,2 % |
| 2022 | -17,7 % | 2017 | 23,1 % |
| 2021 | 22,4 % | 2016 | 8,2 % |
Målt i dollar har indekset givet 13,4 % om året over de ti år til 30. september 2026 og 9,0 % om året siden udgangen af 1987. Den største nedtur var fra oktober 2007 til marts 2009, hvor indekset faldt 57 %. For en dansk investor afhænger afkastet også af dollarkursen. I 2025 gav indekset 21,6 % i dollar, men iShares Core MSCI World, der handles i euro, steg kun 7,1 %, fordi dollaren faldt.
Regneeksempel: 10.000 kr. i en MSCI World-ETF
Fonden er akkumulerende, så udbyttet er geninvesteret i kursen. Omregnet til kroner med EUR/DKK. Vores beregning på månedlige slutkurser fra EODHD. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast.
Vi har sammenlignet afkastet med danske og amerikanske indeks på siden om historisk afkast på aktier.
MSCI World-ETF’er og positivlisten
Der findes mange ETF’er, der følger MSCI World, og de minder meget om hinanden. For danske investorer er det afgørende, om fonden står på Skattestyrelsens positivliste. Kun så beskattes den som aktieindkomst og kan ligge på en aktiesparekonto.
| ETF | ISIN | På positivlisten |
|---|---|---|
| iShares Core MSCI World UCITS ETF | IE00B4L5Y983 | Ja |
| Xtrackers MSCI World UCITS ETF 1C | IE00BJ0KDQ92 | Ja |
| SPDR MSCI World UCITS ETF | IE00BFY0GT14 | Ja, ny på listen |
| Amundi MSCI World UCITS ETF | LU1681043599 | Nej |
Mange forveksler MSCI World med FTSE All-World, som Vanguards populære globale fond følger. FTSE All-World indeholder også vækstmarkeder, og Vanguards fonde står ikke på positivlisten. Derudover findes danske investeringsforeninger, der følger et globalt indeks, og som beskattes efter danske regler. De generelle forskelle er beskrevet i guiderne til ETF’er og aktiesparekontoen.
Fordele og ulemper ved MSCI World
- Bred spredning: over 1.000 selskaber i mange lande og brancher i én investering.
- Lave omkostninger: de store ETF’er har typisk årlige omkostninger på 0,1-0,2 %.
- Koncentration: USA og de største teknologiselskaber fylder meget, så indekset er mindre spredt, end navnet antyder.
- Ingen vækstmarkeder og små selskaber: ønsker man dem med, skal det være gennem andre indeks.
- Valutarisiko: størstedelen er i dollar, så kronekursen påvirker afkastet.
Hvorfor bred spredning har betydning, er gennemgået i guiden til diversificering. Også et globalt indeks kan falde meget, som i 2008 og 2022, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast.
Kilder
- MSCI: MSCI World Index (USD) factsheet (30. september 2026).
- Skattestyrelsen: Liste over aktiebaserede investeringsselskaber (version september 2026).
- Kursdata for iShares Core MSCI World (IWDA) og EUR/DKK: månedlige slutkurser fra EODHD, vores beregning.