Ross Stores Aktie: Kurs, graf & nøgletal

Ross Stores Inc

Apparel Retail

Markedsværdi

74,00 mia. USD

P/E

27,93

EPS

8,26 USD

Udbytte

0,73%

52 ugers interval

142,48 – 257,00

Beta

0,86

Sektor

Consumer Cyclical

Ross Stores er en af de mest omtalte amerikanske detailaktier blandt danske investorer, der leder efter en stabil forbrugsaktie uden for de sædvanlige tech-navne. Selskabet driver kæderne Ross Dress for Less og dd’s DISCOUNTS og er en af de største spillere inden for såkaldt “off-price”-detailhandel i USA. I denne analyse gennemgår vi forretningsmodellen, konkurrenterne, de historiske afkasttendenser og hvad der taler for og imod Ross Stores-aktien lige nu.

Mens mange danske investorer i disse år søger efter helt andre typer aktier: fra laksegiganten Bakkafrost til bitcoin-eksponerede MicroStrategy-kursen, eller nichenavne som den franske Monoprost og danske forsvarsleverandøren Terma Aerospace: repræsenterer Ross Stores en helt anden kategori: en kontant, forudsigelig forbrugsaktie med en forretningsmodel, der er let at forstå, men som til gengæld er meget følsom over for det amerikanske forbrugsklima.

Forretningsmodellen: Sådan tjener Ross Stores penge

Ross Stores’ forretningsmodel er enkel, men effektiv: Selskabet opkøber overskudslagre, aflyste ordrer og tidligere sæsoners tøj, sko og hjemmeartikler fra mærkevareproducenter til stærkt reducerede priser, og sælger dem videre til kunderne med 20-60% rabat i forhold til fuld pris i almindelige stormagasiner. Det er den samme model, som gør TJX Companies (bag TJ Maxx) til Ross Stores’ klareste konkurrent i USA.

Modellen kræver ikke store marketingbudgetter eller dyre flagskibsbutikker i indkøbscentre: Ross Stores’ butikker ligger typisk i mere omkostningseffektive lokalområder, hvilket giver en lav omkostningsbase og understøtter selskabets marginer, selv når forbrugerne strammer op på pengepungen. Denne “value”-positionering har historisk vist sig robust i perioder, hvor amerikanske forbrugere søger besparelser, hvilket er en del af forklaringen på den stærke kursudvikling, aktien har haft over de seneste år.

Sådan har Ross Stores-aktien udviklet sig

Ross Stores-aktien har leveret en markant kursstigning over de seneste år. På 5-års sigt er aktien mere end fordoblet, og også på 3-års og 1-års sigt har afkastet været stærkt positivt, mens året indtil videre også har budt på pæn fremgang. Den udvikling afspejler flere ting: en generel genopblomstring af amerikansk detailhandel efter pandemi-årene, forbrugernes stigende fokus på “value for money” i en periode med høj inflation på dagligvarer og tøj, samt selskabets evne til at åbne nye butikker og fastholde en sund indtjening år efter år.

Det er værd at bemærke, at Ross Stores’ beta ligger et godt stykke under 1, hvilket historisk har betydet, at aktien svinger mindre end det brede marked. For investorer, der ønsker eksponering mod amerikansk forbrug uden den store volatilitet, man ofte ser i vækst- og techaktier, har det gjort Ross Stores til et attraktivt alternativ: om end lavere beta ikke er nogen garanti mod kursfald i en økonomisk nedtur, hvor forbrugerne strammer ekstra op.

Konkurrenter og markedsposition

Ross Stores opererer i et konkurrencepræget landskab. De vigtigste rivaler er TJX Companies (TJ Maxx, Marshalls, HomeGoods), Burlington Stores og til dels traditionelle stormagasiner og discountkæder som Walmart og Target, der begge også har fokus på lavpris-segmentet. Herudover lægger onlinehandel: herunder Amazons stigende tøj- og hjemmeartikelsortiment, et strukturelt pres på fysisk detailhandel generelt.

Ross Stores’ styrke ligger i den finmaskede indkøbsorganisation, der gør det muligt at finde og forhandle sig til gode partier af mærkevarer hurtigt, samt en butiksmodel med lave faste omkostninger. Så længe amerikanske forbrugere fortsat søger mærkevarer til lavere priser: uanset om økonomien går op eller ned: har Ross Stores en forretningsmodel, der historisk har vist sig relativt konjunkturrobust sammenlignet med traditionelle modekæder.

Er Ross Stores dyr eller billig ift. Sektoren?

Blandt de cykliske forbrugsaktier, NPinvestor følger, ligger median-P/E omkring 24,9. Ross Stores’ prisfastsættelse skal altid ses i forhold til dette sektorgennemsnit, og investorer bør holde øje med, om aktien handles med en præmie eller rabat til sektoren i faktaboksen på denne side. Historisk har markedet ofte tildelt Ross Stores en fornuftig værdiansættelse takket være selskabets stabile indtjening, lave gældsniveau og evne til at vokse butiksnettet støt, men den kraftige kursstigning over de seneste år betyder, at aktien ikke længere nødvendigvis er “billig” i klassisk forstand, selv hvis forretningen fortsat performer solidt.

Udbytte: Under pres trods lang historik

Ross Stores har en flerårig historik som udbyttebetaler og har udbetalt udbytte i mindst otte år i træk ifølge vores data. Udviklingen i udbyttet har dog været faldende over de seneste år, hvilket investorer bør notere sig, hvis udbytte er en central del af investeringscasen. Det er værd at holde øje med udbyttets størrelse og udvikling i faktaboksen, før man sammenligner Ross Stores med mere rendyrkede udbytteaktier. Er du primært på jagt efter stabil, voksende udbytteindkomst, kan det være relevant at kigge på vores oversigt over bedste udbytteaktier som supplement.

Vækstdrivere og risici

• Vækstdriver: Fortsat butiksekspansion i USA, hvor Ross Stores stadig åbner nye butikker årligt i underforsynede markeder.
• Vækstdriver: Forbrugernes vedvarende jagt på “value”-shopping, som understøtter trafik i butikkerne uanset konjunktur.
• Risiko: Et svækket amerikansk arbejdsmarked eller faldende forbrugertillid kan ramme discretionary-forbrug som tøj og hjemmeartikler hårdt.
• Risiko: Told og forsyningskædeforstyrrelser kan påvirke indkøbspriserne og dermed marginerne.
• Risiko: Stigende konkurrence fra online-handel og andre off-price-kæder presser markedsandele.

Sådan køber du Ross Stores-aktien

Ross Stores er noteret på Nasdaq under ticker-koden ROST, og danske investorer kan typisk handle aktien via de fleste danske og internationale mæglerplatforme, der giver adgang til det amerikanske marked. I praksis opretter du en konto hos en mægler, overfører midler, søger efter “Ross Stores” eller ROST, og placerer en købsordre for det ønskede antal aktier. Husk at amerikanske aktier handles i USD, så valutakurs og eventuelle vekselgebyrer har betydning for dit reelle afkast. Overvej desuden, om aktien skal placeres i frie midler, på en aktiesparekonto eller i et andet depot, se gerne vores sammenligning af aktiesparekonto vs. Aktiedepot, hvis du er i tvivl om den rette placering.

Ross Stores i en dansk investeringsportefølje

For danske investorer kan Ross Stores fungere som en defensiv modvægt til mere volatile teknologi- og vækstaktier i en portefølje, netop fordi den lavere beta historisk har givet mindre voldsomme udsving end markedet generelt. Aktien er samtidig en ren dollar-eksponering mod amerikansk forbrug, hvilket giver en anden risikoprofil end europæiske detailaktier. Er du ny til at investere i amerikanske forbrugsaktier, kan det være en god idé først at sætte dig ind i forskellen mellem cykliske og defensive aktier, da Ross Stores i praksis ligger et sted midt imellem: forbrugscyklisk i sin natur, men med en forretningsmodel, der historisk har klaret nedture relativt godt. Ønsker du at sammenligne Ross Stores med andre selskaber i samme sektor eller finde lignende aktier ud fra egne kriterier, kan vores aktie-screener være et nyttigt værktøj i researchprocessen.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad laver Ross Stores helt konkret?

Ross Stores driver kæderne Ross Dress for Less og dd's DISCOUNTS, der sælger mærkevaretøj, sko og hjemmeartikler med kraftig rabat via opkøb af overskudslagre og aflyste ordrer fra producenter.

Hvem er Ross Stores' største konkurrenter?

De vigtigste konkurrenter er TJX Companies (TJ Maxx, Marshalls, HomeGoods) og Burlington Stores samt discountkæder som Walmart og Target, der også konkurrerer på lave priser.

Betaler Ross Stores udbytte?

Ja, Ross Stores har udbetalt udbytte i flere år i træk, men udbyttet har været faldende over de seneste år ifølge vores data, så udviklingen bør tjekkes løbende i faktaboksen.

Er Ross Stores-aktien meget volatil?

Aktiens beta ligger under 1, hvilket historisk har betydet mindre kursudsving end det brede marked, men det er ingen garanti mod fald i perioder med svagt amerikansk forbrug.