Obligationer/tendens: Trumps nye toldtrusler kan tage fokus på dag med ECB-referat

Der kan være et mindre rentefald på menuen fra åbningen på det danske obligationsmarked torsdag, hvor handlerne vågner op til nye toldtrusler fra USA's præsident, Donald Trump.

Onsdag aften meddelte præsidenten, at en række varer som biler fra EU vil blive pålagt told på 25 pct. Det vides dog ikke på nuværende tidspunkt, hvornår tolden vil træde i kraft.

Samtidig satte Donald Trump dato på, hvornår Canada og Mexico bliver ramt med told på 25 pct. Det bliver 2. april - knap en måned senere end ventet.

Det var onsdag med til at sende renterne ned i USA, og renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation satte sig således 4 basispoint til 4,26 pct.

Torsdag morgen forrentes den i 4,28 pct. på markedet i Tokyo.

Renten på den toårige amerikanske statsobligation faldt sideløbende med 3 basispoint til 4,07 pct., men torsdag morgen lyder renten på 4,09 pct. på markedet i Tokyo.

Herhjemme faldt renten på den toneangivende tiårige danske statsobligation onsdag med 2 basispoint til 2,17 pct.

ECB-REFERAT I FOKUS

Dagens vigtigste makroøkonomiske begivenhed bliver ifølge Sydbank referatet fra Den Europæiske Centralbanks seneste rentemøde, der blev holdt i starten af februar.

- Der vil blive sat fokus på, om en større andel af ECB-medlemmerne mener, at pengepolitikken fortsat er restriktiv. Med andre ord, om renten nu er tæt på det niveau, der hverken bremser eller stimulerer økonomien - også kaldet det neutrale renteniveau, skriver Sydbanks seniorøkonom Kim Blindbæk i en kommentar.

Flere medlemmer af ECB, heriblandt direktionsmedlem Isabel Schnabel, har tidligere betvivlet, om renten på nuværende tidspunkt hæmmer væksten. ECB har siden juni 2024 sænket sin indskudsrente fem gange til nu 2,75 pct.

Hvis referatet viser, at flere i ECB deler Isabel Schnabels holdning, kan det ifølge Kim Blindbæk sende renterne op.

Torsdag venter første europæiske inflationsrapport for februar, når Spanien klokken 9 offentliggør udviklingen i forbrugerpriserne.

Her er ventet en mindre stigning i inflationen til 3,0 pct. fra 2,9 pct. i januar.

Fredag venter forbrugerprisopgørelser fra Italien, Frankrig og Tyskland.

På dagsordenen torsdag er også friske tal for antallet af nytilmeldte ledige i USA. Det amerikanske arbejdsmarked har længe holdt stand trods høje renter. Sidste uge ventes 221.000 at have meldt sig ledige for første gang. Det skal sammenlignes med 219.000 forrige uge.

Før det offentliggøres europæiske tillidstal for februar, der ventes at byde på en marginal fremgang i den økonomiske tillid til 95,9 fra 95,2.

Den endelige forbrugertillid i eurozonen ventes dertil at være forbedret til minus 13,6 fra minus 14,2 i januar.

Fra dansk side offentliggøres det danske detailsalg for januar klokken 8. I december voksede detailsalget 0,1 pct.

.\\˙ MarketWire