DSV/Berenberg: Panalpina-handel vil give synergier og aktietilbagekøb

Udgivet den 04-04-2019  |  kl. 12:04  |  
DSV

DSV's køb af den schweiziske rival Panalpina falder i god jord hos tyske Berenberg, der venter store synergier og også et kommende aktietilbagekøb.

Banken regner med, at DSV vil kunne hente årlige synergier i størrelsesordenen 1,7 mia. kr. ved sammenlægningen. Integrationsomkostningerne ses løbe op i et nogenlunde tilsvarende beløb. Selv har DSV endnu ikke meldt ud, hvor store synergier eller omkostninger, selskabet regner med.

- Vi forudsætter, at omkring 25 pct. af synergierne er indfriet i 2020, 75 pct. i 2021 og 100 pct. i 2022, skriver Berenberg i et notat.

Da DSV betaler for Panalpina med nye aktier i det fælles selskab, regner Berenberg også med, at DSV får mulighed for at gennemføre et stort aktietilbagekøb.

I alt vurderer Berenberg, at DSV vil kunne købe egne aktier for 11 mia. kr. og fortsat leve op til sin målsætning om en netto rentebærende gæld på under to gange driftsresultatet før af- og nedskrivninger, EBITDA.

Berenbergs anbefaling af DSV er uændret "køb", og kursmålet er fortsat 630 kr.

/ritzau/FINANS

Jakob Dalskov

Tags:  Maintain❯  Research❯  Shares❯ 

Strategier du kan handle

Navn
 
+/-(%)
 
Tid

 
10,71%
 
20/09/19

 
7,91%
 
20/09/19

 
7,71%
 
20/09/19

 
4,22%
 
20/09/19

 
3,24%
 
20/09/19

Copytrading - kopier handler fra ovenstående strategier så de eksekveres live på din egen konto.
Læs mere her.

 

Seneste nyheder