Novo OPTAKT Q1 6/5: Ventes godt fra start under coronakrisen

Udgivet den 29-04-2020  |  kl. 12:43  |  

Regnskaber fra Novo Nordisks største konkurrenter, Eli Lilly og Sanofi, tyder på, at Novo vil præsentere pæn vækst i første kvartal, hvor kunder og patienter formentlig købte store mængder medicin hjem for at sikre sig mod eventuelle forsyningsproblemer under coronakrisen.

Virusudbruddet kan dog også få negative konsekvenser for Novo på den længere bane, og forventningerne til helåret ventes derfor fastholdt, vurderer analysechef i Alm. Brand Markets Michael Friis Jørgensen.

Blandt andet betyder nedlukningen af store dele af samfundet, at færre nye patienter kommer til lægen og får ordineret ny medicin. Derfor påvirkes også lanceringen af diabetespillen Rybelsus, der dog ikke tæller væsentligt i analytikernes modeller for 2020.

- Vi vil utvivlsomt se lageropbygninger hos Novos kunder i første kvartal, og det vil trække væksten op. Kunderne har bygget lagre op af frygt for forstyrrelser i forsyningskæden, hvilket der dog ikke har været. Novo producerer i fuldt omfang, siger Michael Friis Jørgensen til Ritzau Finans.

Han peger på, at recepttallene fra USA også indikerer, at Novo havde et stærkt første kvartal.

- Så samlet vil Novo komme ud med en ret stærk toplinje, siger Michael Friis Jørgensen.

Fremgangen i indtjeningen bliver dog mere begrænset, da første kvartal sidste år var positivt påvirket af engangsindtægter.

Desuden er Novos omkostninger påvirket af ekstra udgifter til lanceringen af Rybelsus.

- Så det kommer ikke til at blæse derudad indtjeningsmæssigt, vurderer Michael Friis Jørgensen.

Han venter heller ikke justeringer af 2020-prognosen om en vækst i lokal valuta på 3-6 pct. og en stigning i driftsindtjeningen på 1-5 pct.

På generalforsamlingen sagde bestyrelsesformand Helge Lund, at en af forudsætningerne for prognosen i forhold til indvirkningen fra virusudbruddet er, at patientflowet normaliserer sig i begyndelsen af andet halvår 2020.

Med andre ord skal antallet af nye patienter, der kommer i behandling, normaliseres, så de igen bliver en kilde til vækst.

- Der er stadig usikkerhedsmomenter for Novo, der betyder, at de næppe vil ændre prognosen for 2020, konkluderer Michael Friis Jørgensen.

Specifikt venter han, at lanceringen af Novos nye diabetespille Rybelsus vil blive ramt. Den blev i fjerde kvartal lanceret over for amerikanske diabetesspecialister, mens den fulde lancering over for familielæger skulle tage fart senere.

- Men nu kan vi se, at analytikere begynder at sænke deres 2020-estimater for Rybelsus. Det er sværere at skubbe nye produkter ud, og sådan er det bare.

- Samtidig må man ikke ignorere, at vi ikke skal have en alt for lang periode, hvor patienterne ikke kan komme til lægen. Det handler både om nye patienter, men også om gamle patienter, der skal op og ned dosis. Det har kan få en effekt, hvis det varer alt for lang tid, før sundhedssystemerne normaliseres, vurderer Michael Friis Jørgensen.

Tabel over analytikeres forventninger til Novo Nordisks regnskab for første kvartal af 2020:

Mio. kr. Q1 2020(e) Q1 2019
Omsætning 31.548 29.291
- Tresiba 2326 2147
- Levemir 2211 2620
-- Novorapid/Novolog 4308 4746
-- Victoza 5155 5722
-- Ozempic 4544 1425
-- Rybelsus 225 -
-- Saxenda 1707 1211
Bruttomargin (%) 83,6 83,8
Driftsresultat EBIT 14.522 14.239
Resultat før skat 14.053 13.222
Nettoresultat 11.087 10.445

(e) = estimater er indsamlet af Bloomberg News per 29. april klokken 10.30 blandt op til 12 analytikere.

Regnskabet offentliggøres onsdag den 6. maj klokken 7.30.

/ritzau/FINANS

Jakob Dalskov

Tags:  Shares❯ 

Seneste nyheder