Obligationer/tendens: Rentefald i vente inden nøgletal

Stemningen er lidt til den mutte side på obligationsmarkedet, og der ventes faldende renter onsdag morgen.

- Vi venter, at markedet i den europæiske session åbner negativt med faldende renter, aktier og industrielle råvarer. Det er drevet af fornyet frygt for en kinesisk nedtur, efter de kinesiske myndigheder valgte at reducere kapitalreservekravene til bankerne mindre end ventet. Det tyder på, at de kinesiske myndigheder er bekymret om inflationsudviklingen og holder igen i forhold til de ventede pengepolitiske lempelser. Det sætter sine spor i forhold til global vækst og markedet priser dette ind, skriver cheføkonom Christian Tegllund Blaabjerg fra FIH i en kommentar.

Tirsdag steg renten på den toneangivende tiårige danske statsobligation, 3-21eren, 6 basispoint til 1,20 pct., blandt andet efter lovende detailsalgstal fra USA, som gav et løft til aktierne i det meste af verden. Hen mod aftenen dansk tid forsvandt entusiasmen dog fra USA, og de fleste asiatiske indeks viser også tilbagegang i onsdagens handel.

Onsdagen byder kun på et enkelt interessant nøglepunkt i Europa i form af den britiske arbejdsløshed i juli. Den ventes uændret på 4,9 pct. ifølge et estimat indsamlet af Bloomberg. Desuden offentliggøres referatet fra seneste rentemøde i den britiske centralbank, Bank of England. Der er ingen obligationsauktioner på programmet.

Til gengæld er der en række potentielt interessante amerikanske nøgletal i vente onsdag eftermiddagen dansk tid.

Kl. 14.30 er der nyt om inflationen, hvor forbrugerprisindekset ventes at vise en stigning på 0,2 pct. i juli mod juni, mens den årlige stigningstakt ventes at være på 1,6 pct. ifølge Bloomberg News. Det bliver dermed første gang i mere end et år, at inflationen er lavere end renten på tiårige amerikanske statsobligationer, hvis estimaterne holder stik.

Fra USA kommer der også tal for industriproduktionen i juni, som der vil blive holdt øje med, ligesom Empire Manufacturing-indekset for august også vil tiltrække opmærksomhed. Førstnævnte ventes at vise en stigningstakt på 0,5 pct. og højere kapacitetsudnyttelse på 79,2 pct., mens Empire-indekset estimeres til at falde til 7,00 fra 7,39 i juli.

Endelig lander NAHB-boligindekset for august kl. 16.00, og den ugentlige opgørelse over de amerikanske olielagre offentliggøres kl. 16.30.

/ritzau/FINANS

Mathias Stigsgaard +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk