Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på NPinvestor er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. NPinvestor anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Lån forudsætter, at du er fyldt 18 år, og vores partnere kreditvurderer altid ansøgere (bl.a. via RKI). Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer eller optager lån.
Den kinesiske modegigant Shein indtager tirsdag den asiatiske børs i Hongkong efter flere års forgæves forsøg på at blive noteret i både New York og London. Debuten sker til en værdiansættelse, der ifølge Economist ligger på omkring en fjerdedel af de 100 mia. dollar, selskabet tidligere blev vurderet til.
Læs mere: Shein Aktie: kurs, analyse og købsguide
Det er kulminationen på en lang og til tider kaotisk proces. Ifølge BBC har Shein i årevis forsøgt at rejse kapital på de vestlige børser, men er hver gang blevet mødt af skepsis fra myndigheder og investorer, der har stillet spørgsmål ved selskabets forsyningskæde og arbejdsforhold hos underleverandører.
Fra 100 milliarder til en fjerdedel
Shein blev på sit højeste vurderet til 100 mia. dollar, dengang selskabet gjaldt som en af verdens mest værdifulde privatejede virksomheder inden for onlinehandel. Den vurdering er nu skrumpet betydeligt, og notering i Hongkong sker altså til en brøkdel af den tidligere prisfastsættelse, skriver Economist.
Investing.com peger på, at flere tilbageslag har ramt selskabet op til debuten. Det har samlet skabt forventning om, at selve børsintroduktionen bliver mere afdæmpet, end aktionærer og ledelse tidligere havde håbet på.
Afviste i New York og London
Selskabets vej til børsen har været usædvanlig lang. Shein forsøgte først at blive noteret i New York, men planerne strandede blandt andet på grund af politisk modstand og bekymringer om selskabets kinesiske rødder og arbejdsforhold i produktionen.
Da New York ikke lykkedes, forsøgte Shein sig i London. Heller ikke dét endte med en notering. I stedet lander selskabet nu i Hongkong, hvor de regulatoriske krav og den politiske følsomhed omkring kinesisk ejerskab er en anden end i Vesten.
For danske investorer, der overvejer at følge med i sagen, er det værd at bemærke, at en Hongkong-notering ikke automatisk giver samme adgang som en amerikansk eller europæisk aktie. Handel vil typisk foregå gennem mæglere med adgang til det asiatiske marked, og likviditeten kan afvige fra det, man er vant til fra store amerikanske teknologiaktier.
Hvad forklarer faldet
Shein har bygget sin forretning på lynhurtig produktion af billigt tøj, solgt direkte til forbrugere via app og hjemmeside i stort set hele verden. Modellen har gjort selskabet enormt stort, men har samtidig gjort det til et yndet mål for kritik af arbejdsvilkår, miljøpåvirkning og skatteforhold i flere af de markeder, selskabet opererer i.
Den kritik har ifølge både BBC og Economist spillet en rolle i, at investorer har nedjusteret deres forventninger til, hvad selskabet reelt er værd. Dertil kommer stigende konkurrence fra andre lavprisaktører og øget regulatorisk pres i EU og USA på netop den type forretningsmodel, Shein er bygget på.
Det er ikke ualmindeligt, at store, ventede børsnoteringer ender med en lavere pris end oprindeligt håbet. Men fra en topvurdering på 100 mia. dollar til en fjerdedel deraf er et usædvanligt stort fald for et selskab af Sheins størrelse.
Selskabets aktie handles fra tirsdag på børsen i Hongkong, hvor markedet nu skal afgøre, om prisfastsættelsen rammer rigtigt, eller om der er plads til yderligere justering.
Kilder: Investing.com, BBC, Economist
