Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på NPinvestor er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. NPinvestor anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Lån forudsætter, at du er fyldt 18 år, og vores partnere kreditvurderer altid ansøgere (bl.a. via RKI). Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer eller optager lån.
Chancen for, at den amerikanske centralbank Federal Reserve hæver renten på sit septembermøde, er styrtdykket efter en overraskende svag amerikansk jobrapport for juli. Det skriver CNBC, som peger på, at den amerikanske økonomi ifølge tallene tabte 23.000 job i juli mod forventninger om en fremgang, en udvikling, der ifølge både Financial Times og The Guardian har fået investorer til at nedjustere deres forventninger til Feds rentekurs markant.
Tallene er særligt overraskende, fordi flere medlemmer af Fed for nylig har argumenteret for en renteforhøjelse med henvisning til stigende energipriser, skriver CNBC. Men et svagere arbejdsmarked svækker det argument betydeligt, og markedsdeltagere har derfor hurtigt skruet ned for oddsene på en stramning af pengepolitikken i september.
Et markant skift i forventningerne
Ifølge Financial Times faldt beskæftigelsen med 23.000 job i juli, hvilket er langt under, hvad økonomer havde regnet med. Financial Times beskriver rapporten som “lacklustre” og skriver, at den fik markedsaktører til at reducere deres væddemål på rentestigninger fra den amerikanske centralbank.
The Guardian bekræfter samme billede og betegner rapporten som et overraskende bagslag for den amerikanske økonomi. Mediet noterer, at tabet af 23.000 job står i skarp kontrast til de positive signaler, som ellers har præget dele af det amerikanske arbejdsmarked i den seneste tid.
Det bekræftes af finanssitet The Block, der oplyser, at de amerikanske lønsedler (nonfarm payrolls) faldt med 23.000 i juli mod en forventning på en stigning på omkring 80.000 job. Det er ifølge mediet en “massiv overraskelse”, som har fået markedet til at prisfastsætte en septemberforhøjelse fra Fed helt ud af billedet.
Reaktion på aktie- og kryptomarkederne
Reaktionen på finansmarkederne var umiddelbar. Ifølge The Block steg bitcoin over 65.000 dollar, efter jobrapporten blev offentliggjort, da investorer vurderede, at en mindre stram pengepolitik fra Fed kan gavne risikofyldte aktiver som kryptovaluta.
Samtidig oplevede det amerikanske aktiemarked opbakning. Flere kilder peger på, at de store amerikanske aktieindeks handlede tæt på rekordniveauer i kølvandet på rapporten, drevet af forventningen om, at Fed nu har mindre grund til at stramme pengepolitikken yderligere.
For danske investorer er udviklingen relevant, fordi den amerikanske rentekurs har direkte betydning for både dollarkursen, prisfastsættelsen af amerikanske teknologi- og vækstaktier samt appetitten på risikofyldte aktiver generelt. Når markedet nedjusterer forventningerne til amerikanske renteforhøjelser, plejer det historisk at give medvind til både aktiemarkeder og kryptovalutaer, en dynamik, der også kan smitte af på danske porteføljer med eksponering mod amerikanske aktier eller dollarbaserede aktiver.
Energipriser satte hikke-argumentet under pres
Det særlige ved denne episode er, ifølge CNBC, at diskussionen om en renteforhøjelse overhovedet var kommet på bordet i Fed. Nogle medlemmer af centralbanken har argumenteret for, at stigende energipriser kunne kræve en stramning af pengepolitikken for at holde inflationen i skak.
Men et svagt arbejdsmarked trækker i den modsatte retning, fordi det typisk signalerer aftagende økonomisk aktivitet og dermed mindre pres på lønninger og priser. Det gør det ifølge CNBC sværere for høge i Fed at få opbakning til en renteforhøjelse i den nærmeste fremtid, uanset udviklingen i energipriserne.
Investorer vil nu holde skarpt øje med kommende nøgletal og udtalelser fra Fed-medlemmer for at vurdere, om den svage jobrapport er en enkeltstående begivenhed, eller om den markerer starten på en bredere afmatning i den amerikanske økonomi.
Læs også: Uventet jobtab i USA vender rentespil på hovedet, kan krypto udnytte det?
Kilder: CNBC, Financial Times, The Guardian, Theblock
