Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på NPinvestor er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. NPinvestor anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Lån forudsætter, at du er fyldt 18 år, og vores partnere kreditvurderer altid ansøgere (bl.a. via RKI). Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer eller optager lån.
Thames Water, Storbritanniens største vandselskab, har igen leveret et overskud efter skat i regnskabsåret frem til udgangen af marts. Fremgangen kommer, efter selskabet har sat kundernes regninger markant op, men vendingen i bunden af regnskabet skygges af en fortsat voksende gæld.
Ifølge BBC er der tale om et post-skat overskud for det seneste regnskabsår, mens selskabets nettogæld samtidig er steget yderligere. The Guardian oplyser i sin dækning af regnskabet, at Thames Water har cirka 515 millioner pund i kontanter, mens den samlede gæld nu er svulmet op til omkring 18,5 milliarder pund.
Højere regninger giver overskud på bundlinjen
Vendingen til overskud kommer, efter Thames Water har hævet priserne over for de omkring 16 millioner kunder, som selskabet forsyner i London og det sydøstlige England. Prisstigningerne har givet selskabet mulighed for at forbedre driftsresultatet, selv om det samtidig er en beslutning, der har mødt kritik fra kunder og forbrugerorganisationer, som allerede kæmper med stigende leveomkostninger.
For en dansk investor illustrerer sagen en dynamik, man også kender fra andre europæiske forsyningsselskaber: Regulerede monopoler kan hæve indtægterne relativt enkelt via takster, men det løser ikke nødvendigvis de underliggende strukturelle problemer med gæld og investeringsbehov.
Gælden vokser trods overskud
Selv om selskabet nu viser sort på bundlinjen, fortsætter nettogælden med at stige. Ifølge The Guardians dækning af regnskabet er den samlede gæld nu omkring 18,5 milliarder pund, mens Thames Water har cirka 515 millioner pund i likvide midler til rådighed.
Den store gældsbyrde har i flere år været en central udfordring for selskabet, som forsyner en betydelig del af det sydøstlige England med drikkevand og spildevandshåndtering. Thames Water har tidligere flere gange advaret om, at den finansielle situation er anstrengt, og selskabet har været involveret i forhandlinger med långivere og myndigheder om, hvordan fremtiden skal sikres.
Betydning for markedet
Thames Water er ikke børsnoteret, men sagen har alligevel betydning for det bredere obligations- og kreditmarked, da selskabets gæld ejes af en bred vifte af internationale investorer, herunder pensionskasser og infrastrukturfonde. En fortsat stigende gældspukkel kombineret med et forbedret driftsresultat kan give långivere en vis lettelse, men det ændrer ikke fundamentalt ved den udfordring, selskabet står overfor med at finansiere store investeringer i infrastruktur samtidig med at nedbringe gælden.
Sagen understreger også den stigende politiske og regulatoriske opmærksomhed omkring britiske forsyningsselskabers finansielle robusthed – et tema, der potentielt kan få betydning for, hvordan lignende selskaber i andre lande, herunder Danmark, reguleres og finansieres fremover.
Kilder: BBC, The Guardian
