USA: Markedet tror stadig på flere rentesænkninger i år

Federal Reserve i USA sænkede onsdag sin toneangivende rente med 0,25 pct.point, men banken skuffede samtidig obligationsmarkedet ved ikke at indikere flere rentesænkninger i år.

Bankens såkaldte dot-plot-diagram, der offentliggøres en gang i kvartalet, og som viser de enkelte bankchefers individuelle renteforventninger fremadrettet, viste nemlig, at syv af cheferne ser yderligere en rentesænkning i 2019, mens ti chefer regner med, at renten resten af året og gennem hele 2020 vil blive i intervallet 1,75 til 2,00 pct.

Handelen med fed funds futures indikerer dog en sandsynlighed på 43,4 pct. for yderligere en sænkning allerede igen til oktober, og går man helt frem til rentemødet i december er sandsynligheden for en lavere rente på 66,5 pct., selv om det er mindre end de henholdsvis 47 pct. og 72,9 pct. tirsdag.

Fed funds futuren med udløb i januar 2020 handles også til kurs 98,35, hvilket indikerer en rente på 1,65 pct., hvilket kun er 2,5 basispunkter fra midtpunktet af intervallet for fed funds rate mellem 1,50 og 1,75 pct., hvis renten sænkes med 25 basispoint.

- Vi mener, at der mindst kommer en mere i år. Fremstillingssektoren er svækket, og det er stort set allerede bagt ind i kagen taget handelskrigens varighed i betragtning, siger Bob Gahagan, porteføljeforvalter hos American Century Investments, til Bloomberg News.

Går man et år længere ud i fremtiden, til januar 2021, handles den relevante fed funds future i kurs 98,74. Det svarer til en rente på 1,26 pct., og det er 61,5 basispunkter fra midtpunktet af den nuværende rente med sin nedre bånd i 1,75 pct. og sit øvre i 2,00 pct. Eller et sted mellem to og tre rentesænkninger fra det nuværende niveau.

/ritzau/FINANS