Danske Equities: Risiko for Vestas-nedjustering reduceret
Danske Equities fastholder sin positive anbefaling på Vestas på trods af spekulationerne i markedet om yderligere en nedjustering - en begivenhed som banken ser mindre sandsynlighed for end tidligere.
- En usædvanlig stærk ordreindgang på dette tidlige tidspunkt af året fra det tyske marked har flere positive implikationer for både ordreeksekveringen og cash flow. Ydermere, da der ikke er rapporteret om forsinkelser fra Central Europa divisionen vedrørende 2005 projekter, er risikoen for endnu en nedjustering af resultatforventningerne reduceret, skriver Danske Equities i en kommentar.
Med den tredje tyske ordre indenfor en måned har Vestas sikret sig 2006-ordrer for mere end 200 MW for dette marked, fastslår banken, som i den sammenhæng peger på, at Vestas forventer, at det tyske marked vil forblive på det samme høje niveau i 2006 og 2007 som i 2005.
- Til trods for den fortsatte risiko for endnu en nedjustering, på grund af projekt forsinkelser på andre markeder, fastholder vi vores Køb-anbefaling. Vestas agerer i et stærkt marked og har chancen for at øge marginerne og forbedre cash flow på kort sigt til trods for tekniske udfordringer og kapacitetsbegrænsninger på komponenter, konkluderer Danske Equities.