Obligationer/tendens: Udsigt til flad rentestart med fokus på tysk inflation

Tyske inflationstal kan påvirke de danske renter fra morgenstunden tirsdag, hvor renten ventes at åbne omkring mandagens lukkeniveau.

På en stille mandag uden større nøgletal og med lukket i USA for Juneteenth steg renten på den toneangivende danske statsobligation med 5 basispoint til 2,84 pct.

Med lukkede amerikanske finansmarkeder er det ikke muligt at sammenligne ændringen fra mandag, men den tiårige amerikanske statsobligations rente ligger tirsdag morgen i 3,80 pct., hvilket er 4 basispoint over fredagens lukkeniveau.

For obligationsinvestorerne herhjemme er første punkt på dagsordenen de tyske producentpriser, der klokken 8 ventes at vise et fald i inflationen til 1,7 pct. i maj i forhold til samme måned sidste år fra 4,1 pct. i april.

Producentpriserne er faldet kraftigt i takt med, at energipriserne også er faldet, fremhæver Sydbanks seniorøkonom Mathias Dollerup Sproegel.

- Det er en global tendens, og det peger mod betydelige fald i inflationen over de kommende måneder. Skulle producentpriserne falde endnu mere, end investorerne forventer i maj, kan det presse renterne ned, vurderer Sydbanks seniorøkonom.

Mandag viste det amerikanske NAHB-boligindeks en stigning til det højeste niveau i 11 måneder, og tirsdag eftermiddag fortsætter opmærksomheden på det amerikanske boligmarked med tal for byggetilladelser og påbegyndt boligbyggeri.

Byggetilladelserne er en fremadskuende indiktor for byggeriet og boligmarkedet som helhed, skriver Mathias Dollerup Sproegel.

Både byggetilladelser og påbegyndt boligbyggeri bundede i starten af året og er steget svagt siden. I opgørelsen for maj ventes små bevægelser til 1,425 mio. enheder for byggetilladelser og 1,400 mio. enheder for påbegyndt boligbyggeri.

- Forbrugertilliden er begyndt at stige så småt, og det kunne alt sammen godt pege på lidt flere byggetilladelser over de kommende måneder, skriver seniorøkonomen.

Markedsdeltagerne vil i denne uge kigge frem mod den amerikanske centralbanks førstemand, Jerome Powells, halvårlige tale i Repræsentanternes Hus onsdag og i Senatet torsdag.

.\\˙ MarketWire