Sjælsø Gruppen øger pipelinen med 78 pct - GP Børs fastholder Køb

Sjælsø Gruppens orientering om 3. kvartal var i første omgang skuffende, idet selskabet ikke opjusterede forventningerne til helåret.

- Denne skuffelse blev dog afløst af positive nyheder onsdag, hvor selskabet offentliggjorde nye projekter, som øgede pipelinen (de projekter vi endnu ikke har inde i vores indtjeningsmodel) med 78 pct. fra 9,0 mia. kr. til 16,0 mia. kr. En stor del af denne stigning (4 mia. kr.) vedrører dog kontorarealer, som ligger noget ude i fremtiden (World Trade Center Copenhagen - WTCC), skriver GP Børsmæglerskab.

GP Børs vurderer ikke, at WTCC betyder voldsomt meget for aktiekursen på kort sigt, men købet af Magretheholm (3 mia. kr. boliger) understøtter klart den positive case i aktien.

- Vi har justeret marginalt på vort estimat for 2005 (minus 15 mio. kr. før skat), men har til gengæld øget forventningerne til 2007 med 50 mio. kr., og forventer således et resultat før skat på 700 mio. kr., skriver GP Børs og konkluderer:

- Den stigende rente vil på et tidspunkt begynde at influere negativt på aktiekursen, men frem mod udgangen af året forventer vi det positive sentiment vil fortsætte, og vi fastholder på den baggrund anbefalingen Køb med kurstarget på 1.650.