USA/T-bond: Rentefald inden vigtige inflationstal torsdag

Den amerikanske investorer handlede markedsrenterne nedad onsdag inden en meget imødeset og vigtig måling af inflationsudviklingen i januar.

Udviklingen var imidlertid også dikteret af en lidt svagere vækst i USA's økonomi i fjerde kvartal end ventet.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation faldt med 4 basispoint til 4,27 pct. Henover onsdagen svingede den lange rente mellem 4,26 og 4,31 pct.

Torsdag morgen forrentes den tiårige T-bond i 4,28 pct. på markedet i Tokyo.

Det er 1 point under niveauet, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede onsdag.

For den toårige T-bond endte renten i 4,64 pct., som var 6 basispoint lavere end dagen før.

Torsdag morgen er renten på den toårige T-bond 4,65 pct.

En revideret opgørelse viste onsdag, at den amerikanske økonomi i fjerde kvartal voksede med 3,2 pct., hvilket var en spids mindre end analytikerne ifølge Bloomberg News ventede 3,3 pct. og lavere end den oprindelige beregning på 3,3 pct.

Det sendte renterne nedad onsdag, men efter en del stigninger siden midten af januar var der måske også lidt positionering inden ugens helt store begivenhed.

Torsdag offentliggøres nemlig PCE Core, Federal Reserves foretrukne mål for kerneinflationen i USA, for januar. Her ventes en ny afdæmpning til 2,8 pct. på årsbasis fra 2,9 pct. i december og 3,2 pct. i november.

Markedet og centralbanken er dog nu mere i balance, end for bare halvanden måned siden. Der, midt i januar, indregnede investorerne nemlig mere end syv rentenedsættelser i 2024 til en nytårsrente på 3,65 pct.

Nu peger handelen med rentefutures på lidt mere end tre sænkninger til 4,50 pct., hvilket er næsten på linje med Federal Reserve-ledelsens eget bud i decembers kvartalsprognose om tre lempelser til 4,625 pct.

- Federal Reserve har endelig forstået, at uden dens modstand ville markedet blot fortsætte sin glade gang og forvente en langt mere optimistisk bane for rentenedsættelser end det, Federal Reserve tænkte, siger Kevin Flanagan, chef for rentestrategi hos Wisdomtree, til Reuters.

Siden rentemødet i januar, da centralbanken fastholdt renten, har en lang række af bankens chefgruppes medlemmer, herunder også formand Jerome Powell, understreget behovet for yderligere beviser for en aftagende inflation.

- Det har været en hel række forskellige talspersoner fra Federal Reserve, der er kommet frem og har antydet, at rentenedsættelser sandsynligvis kommer senere på året. Markedet tager det endelig til sig.

.\\˙ MarketWire