Handelsbanken: ECB kan tage det med ro med stramninger
I Handelsbankens øjne er der plads til at ECB kan tage det roligt med hensyn til stramninger i renteniveauet.
- Den fortsat svage kredit- og pengemængdevækst understreger, at det er meget svært at få øje på noget inflationært pres fra den monetære side af økonomien. Hertil kommer, at det store kapacitetsoverskud, der er i økonomien, samt udsigten til svagere lønvækst som følge af det svækkede arbejdsmarked trækker i retning af et aftagende underliggende prispres, til trods for en stigende overordnet inflation som følge af udviklingen i energipriserne, hvilket i vores øjne medfører at risikoen for deflation stadig er større end risikoen for en kraftig stigning i inflationen på det mellemlange sigt, og vi venter derfor at en evt. renteforhøjelse fra ECB først vil finde sted i 4. kvartal i år. Vi kan dog fortsat godt være bekymrede for, at ECB kunne finde på at stramme pengepolitikken hurtigere end hvad vi mener økonomien ville kunne bære, men i vores øjne ville det være en fejltagelse, skriver cheføkonom fra Handelsbanken Jes Asmussen.