Valuta: Finjustering af positioner frem mod amerikansk rentebeslutning

Der er kun begrænsede udsving på valutamarkedet onsdag morgen, hvor investorerne justerer deres positioner frem mod dagens pengepolitisk møde i den amerikanske centralbank, Federal Reserve, og månedsskiftet.

Dollarindekset, der vægter dollar over for euro, japanske yen, britiske pund, canadiske dollar, schweizerfranc og svenske kroner, ligger onsdag morgen ved 5-tiden i 103,62 mod 103,55 tirsdag eftermiddag.

De seneste dage har budt på intervalhandel med en underliggende stærk dollar-bias, i takt med at investorerne har kalibreret deres forventningerne til rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank. Det er sket efter fortsat stærke data for den amerikanske økonomi trods de relativt høje renter.

Generelt ventes Federal Reserve at holde de amerikanske renter stabile, mens interessen samles om den tone, der slås an af centralbankchef Jerome Powell på det efterfølgende pressemøde.

Enhver overvejelse om, hvornår de ventede reduktioner starter og om hvor mange, der eventuelt bliver tale om, vil give anledning til yderligere justeringer og dermed påvirke dollar-kursen.

Det amerikanske futuresmarked indregner en sandsynlighed på knap 43 pct. for en rentenedsættelse i marts, mod 73 pct. for en måned siden. Samtidig viser prissætningen forventninger om fem rentenedsættelser på hver 0,25 pct.point, hvor den for to uger siden ventede seks.

- Markedets reaktion på det pengepolitiske møde og dets afsmitning på de fleste aktivmarkeder vil sandsynligvis i høj grad blive dikteret af indvirkningen på sandsynligheden for en rentenedsættelse på næste møde i marts, siger chefstrateg Alan Ruskin fra Deutsche Bank ifølge Reuters.

Dollar er styrket 2 pct. i forhold til kurven af større valutaer i denne måned, i takt med at markederne har sænket forventningerne til hastighed og omfang af rentenedsættelserne.

Prissætningen påvirker euro-dollar-kursen ifølge Deutsche Banks chefstrateg med en sandsynlighed på 50 pct. i overensstemmelse med en euro-kurs på 1,0870.

- En 100 pct. sandsynlighed for en rentenedsættelse vil pege på euro-kurs på 1,1080 dollar, mens en rentenedsættelse, der er helt udelukket i marts, vil pege på euro-kurs på 1,0660 dollar, vurderer Alan Ruskin.

Dermed synes det asiatiske marked at reducere satsningen på en rentenedsættelse i marts, idet dagens eneste bemærkelsesværdige bevægele er en svækkelse af euro fra omkring 1,0850 dollar til 1,0820 dollar.

Japanske yen er også svækket efter skuffende data for såvel detailsalg som industriproduktion i december.

Begge statistiske data vurderes at skubbe den japanske centralbanks beslutning om et eventuelt exit fra den ultralempelige pengepolitik længere ud i fremtiden, hvilket svækker den japanske valuta.

Dollar koster onsdag morgen 147,75 yen mod 147,85 yen tirsdag eftermiddag.

Euro ligger samtidig i 1,0815 dollar mod 1,0837 dollar tirsdag eftermiddag, og pund koster 1,2675 dollar mod 1,2666 dollar tirsdag.

.\\˙ MarketWire