Alm. Brand Markets - Rente- og Valutakommentar

NetPosten bringer i samarbejde med Alm. Brand Markets dagens kommentarer til markedet:

Obligationer:

Endnu en dag med pæne udsving, hvor den tyske bund-future åbnede i 125,38 og faldt ca. 0,5 kurspoint i lyset af positive aktiemarkeder op mod offentliggørelse af ZEW-data kl. 11. Dagen sluttede med Bund-futuren i et fald på 0,2 kurspoint til niveauet 124,98.

Danmark tabte lidt mod Tyskland, mens realkreditobligationerne igen vandt lidt mod statsobligationer.

Den danske kurve stejlede lidt, da korte renter faldt marginalt. Den nye 10-årige obligation blev åbnet uden nævneværdig opmærksomhed. Prissætningen blev som forventet omkring 25bp højere i effektiv rente end den nuværende 10-årige benchmark statsobligationer, 4 STAT 2017.

Onsdag åbner markedet højere med Bund-futuren i 125,3 efter aktiekursfald i Asien samt lave tyske inflationstal. Dagen er igen fattig på nøgletal og fokus er på aktie- og valutamarkederne.

Valuta:

Eneste nøgletal der tiltrak sig opmærksomhed tirsdag var offentliggørelsen af det tyske ZEW-indeks. Sentiment-indekset steg til -31,0 i januar mod -45,2 måneden før. Der var forventet -43,1. Trods stigningen i den tyske investortillid er niveauet fortsat meget lavt. En oplagt forklaring på stigningen er vedtagelsen af finans- og finansielle pakker, der på sigt forventes at virke understøttende for den økonomiske vækst.

Vurderingen af den nuværende situation faldt til -77,1 fra -64,5 i den foregående måned. Der var forventet -71,5 og tallet var således værre, end hvad der var forventet.

Onsdagens vigtigste begivenhed er aktivitetsindekset for boligmarkedet fra NAHB. Dagens tal forventes at bekræfte, at det amerikanske boligmarked fortsat ligger underdrejet. Konkret forventes niveauet uændret på 9.

Derudover vil de tyske producentpriser tiltrække sig opmærksomhed. Priserne forventes at være steget med 4,2 pct. YoY i december mod 5,3 pct. i den foregående måned. Tallet indikerer hastigheden, hvormed priserne falder.

Derudover starter rentemødet i Japan, som munder ud i en rentebeslutning torsdag.

Fra UK offentliggøres Minutes fra det seneste centralbankmøde.