Netcompany-analytiker: Aktien går svær dag i møde efter skuffende regnskab

Netcompany har tirsdag en svær start på aktiehandlen, efter at det danske it-selskab har gjort status for sit fjerde kvartal og hele 2024.

Aktien styrter ned i de første minutter af handlen med næsten 16 pct. til 280,60 kr.

Med i regnskabet hørte en udskydelse af nogle af de mellemlange mål og meldingen om, at der ikke kommer noget nyt aktietilbagekøbsprogram for nuværende, da Netcompany er i fremskredne forhandlinger, der kan føre til en transaktion.

- Overordnet får aktien det svært i dag, siger Anders Haulund Vollesen, der er analytiker i Jyske Bank, til MarketWire efter regnskabet.

Netcompany voksede i fjerde kvartal på toplinjen med 6,0 pct. til 1678,2 mio. kr. Det var noget under analytikerkonsensus, der lød på en vækst på 9,9 pct. til 1739 mio. kr.

Også den justerede driftsindtjening før af- og nedskrivninger, EBITDA, på 275,3 mio. kr. skuffede. Her var ventet 329 mio. kr.

Netcompany venter i 2025 en vækst i salget på 5-10 pct. og en justeret EBITDA-margin på 16-19 pct.

Forventningen til 2026 er fortsat en EBITDA-margin på 20 pct., mens omsætningsmålet på 8,5 mia. kr. er skubbet til 2027.

- Vi er noget under konsensus, siger Anders Haulund Vollesen.

- Jeg vil kalde det både en skuffende afslutning for året, for fjerde kvartal og for fremtidsudsigterne i 2025 og længere ind i 2026, fortsætter han.

Det er dog et lyspunkt, at forventningerne til indtjeningsgraden frem til 2026 fastholdes, påpeger Jyske Bank-analytikeren. Det vidner om, at Netcompany trods vigende omsætningsvækst og lavere indtjeningsgrundlag kan fastholde overskudsgraden.

SER IKKE COLUMBUS SOM OPKØBSMÅL

Netcompany oplyser i sit årsregnskab, at selskabet er i "fremskredne strategiske overvejelser", der kan føre til en transaktion. Af den grund er der ikke igangsat et nyt aktietilbagekøbsprogram.

Meldingen falder sammen med et lignende budskab fra it-konsulentvirksomheden Columbus, der for nylig har sat gang i en "strategisk gennemgang".

Noget kunne dog tyde på, at det blot er et tilfældigt sammenfald.

- Det ligger nok lidt uden for den gængse strategi, som Netcompany har haft, siger Anders Haulund Vollesen om Columbus som opkøbsmål.

- Det, Netcompany plejer, er at lave et opkøb i et marked, som de gerne vil i og vokse organisk fra. Så har de en base - et selskab, der har kontakter og kontrakter i hus, og så vokser de derfra, forklarer han videre.

Analytikeren påpeger, at Netcompany for nylig har fået en aftale med det svenske skatteministerium, og at man nu er i gang med at sætte forretning op i Tyskland. Også Finland har Netcompany haft i kikkerten.

Derfor er der formentlig tale om et mindre selskab, der ikke er børsnoteret, som Netcompany kan vokse organisk igennem, lyder vurderingen.

.\\˙ MarketWire