Alm. Brand Bank - Markedskommentar

NetPosten bringer i samarbejde med Alm. Brand Bank dagens kommentarer til markedet:
Aktier:
Mens hovedparten af de europæiske børser sluttede ugen med et beskedent plus, lukkede det danske marked med moderate kursfald. I USA var tendensen positiv straks fra start og her lukker markedet med relativt pæne stigninger. Her til morgen er de asiatiske børser steget ganske pænt. I dag forventes regnskabstal fra bl.a. Capinordic, UPAL, Gamesa Group. Det norske rederi Frontline har her til morgen aflagt regnskabstal. Med et yderligere fald i olieprisen hen over week-enden og en generel positiv tendens på de udenlandske børser forventes det danske marked at åbne med kursstigninger.

Obligationer:
Obligationsmarkedet steg endnu engang 0,5 kurspoint i fredags, på en dag hvor USA rapporterede uventet høj detailomsætning og større forbrugertillid end ventet. Obligationsmarkedet må dermed siges at være styret af andre faktorer end sædvanligt. Aktiemarkederne stiger på de stærke amerikanske tal, som ses som et tegn på at amerikansk økonomi er i fremgang. Når obligationer alligevel stiger så kraftigt, skyldes det fortsat bekymring om den stærke Euro og skadevirkningerne på europæisk vækst. Og desuden vurderes nedlukning af tabsgivende rentestignings-strategier at spille en stor rolle. FED-guvernør Gramlich har i weekenden udtrykt ganske stor bekymring om de amerikanske ubalancer. Han opfordrer omverdenen til selv at skabe vækst, så alle ikke er afhængige af eksport til USA, og dermed har interesse i at svække deres valuta. Og desuden opfordrer han kraftigt til økonomisk ansvarlighed i USA og efterlyser politisk vilje dertil, herunder større opsparing. Obligationsmarkedet åbner tæt på fredagens høje lukningsniveau. Vi nærmer os årsskiftet, og spørgsmålet er, hvor mange investorer der tør tage en risiko på det høje kursniveau på dette sene tidspunkt af året.