Alm. Brand Bank - Rente- og valutakommentar

NetPosten bringer i samarbejde med Alm. Brand Bank dagens kommentarer til markedet:

Obligationer:
Torsdagens obligationsmarked var kendetegnet ved range-trading i den periode hvor det danske marked var åbent, hvorefter renterne begyndte at stige igen. De 10-årige renter steg til 3,55% primært på inflationsfrygt i markedet, samt brud af vigtige tekniske niveauer. Axel Weber, der er Bundesbank direktør, var med til at tale renterne op. Det nye ved udtalelserne var ikke bekymring for 2. rundeeffekter i relation til oliepriserne, men mere den pengerigelighed, der ses qua den lave rente. Prisstabiliteten er på alle ECB medlemmers læber og har fået de lange renter til at stige ca. 40 basispunkter på ca. 5 uger.
Af andre nyheder er markedet nervøst for problematikken med Iran. Iranske ledere har udtalt, at Israel skal fjernes fra landkortet, og Blair er gået ind i debatten med trusler om konsekvenser for Iran, hvis ikke udtalelserne bliver trukket tilbage. Konfrontationen er med til at give ”flight to safety”, hvilket kan holde en hånd under obligationsmarkedet.
I USA er blikket rettet mod både BNP-tal i dag, men samtidig de vanlige Michigan Confidence kl. 15.45 i dag. Af torsdagens tal kom der både forbrug af varige forbrugsgoder, som blev dårligere end ventet, samt arbejdsløshedstal som ikke var langt fra konsensus.

Valuta:
USD svækkes på gårsdagens nyheder om mulig default i GM samt et surt aktiemarked generelt. Dow Jones falder over 1%, og USD handler her til morgen 1,2130 over for EUR (DKK 6,15). Længerevarende varige forbrugsgoder faldt mere end ventet til -2,1% mod ventet –1,5%.
Problemer i Bush administrationen, hvor anklager om at Det Hvide hus har lækket navnet på en CIA agent og Bushs kandidat til højesteretsdommer, der pludseligt trækker sig, har svækket tilliden til den Amerikanske regering, hvilket også giver negativ stemning i USD.
Tsy. Snow opfordrede igen Kina til yderligere revaluering før præsident Bushs besøg i Beijing, hvilket ikke gav nogle markedsbevægelser.
Tysk forbrugertillid kom ud bedre end ventet, og EUR blev styrket på at ECB’s Liikanen understregede ECB’s inflationsbevågenhed. ECB’s Weber sagde, at store lønstigninger, som reaktion på stigende oliepriser, kan give store problemer for pengepolitikken i eurozonen.
Olieprisen er stort set uændret fra i går, og markedet handler i niveauet USD 61,15 pr. tønde.
Japansk CPI falder 0,1, hvilket var et mindre end ventet fald, og industriproduktionen kom ud lavere end ventet på 0,2 mod ventet 2%, og JPY handler fortsat på pivotpunkter over for USD omkring 115,35 (DKK 5,33).
Både NOK og SEK var ganske stille over dagen i går, SEK steg dog marginalt uden de store forklaringer bag.
EMA: Den tjekkiske centralbank hævede mod markedsforventningen renten med 25 basispoint til 2% og, CZK blev styrket over for EUR. Denne effekt gav også næring til en ellers kraftigt faldende PLN, hvor den politiske situation ellers havde påvirket negativt.