Alm. Brand Henton - Rente- og Valutakommentar

NetPosten bringer i samarbejde med Alm. Brand Henton dagens kommentarer til markedet:

Obligationer:
Det blev til en brat start på ugen da obligationsmarkedet startede mandag morgen med at falde 0,4 kp drevet af enkelte artikler i weekenden, der talte for, at Fed skulle fortsætte renteforhøjelserne samt bekymringer om, at inflationen ikke vil aftage så hurtigt som forventet. Og med mangel på nøgletal lykkedes det ikke markedet at returnere – resten af dagen var præget af handel i et snævert range på 0,1 kp.
Olieprisen fortsætter med at falde til trods for OPECs annoncering om nedskæringer i produktionen. Effekten er ikke at finde i obligationsmarkedet, hvorimod aktiemarkederne fortsætter de fine stigninger.
Der er en spids flere nøgletal på programmet i dag. Vi starter med tal for det franske privatforbrug samt ordreindgangen til eurozonens industri. Hertil kommer de enkelte tyske delstater, der indrapporterer forbrugerpriser (starter i dag og kommer hen over de kommende dage). Ikke det store fra USA (der kommer Richmond Fed indeks), der dog kan byde på rentemøde samt BNP.
Vi forventer en forholdsvis stille dag, hvor markedet vil afvente de kommende dages begivenheder.

Valuta:
På en dag uden nogen nøgletal af betydning overhovedet, blev dollaren styrket over dagen og vi fortsætter her til morgen. Vi åbner her tirsdag omkring EUR/USD 125,40 (DKK 594,70). Igen skal styrkelsen ses på baggrund af det kommende FOMC-møde i morgen onsdag.
Den amerikanske investoroptimisme steg ifølge Gallup og UBS fra 74 i september til indeks 79 i oktober. Dette indeks var i 178 i starten af 2000, og det faldt til indeks 5 tre år senere.
De amerikanske annonceringer efter hjælp, den såkaldte Challenger rapport, viste en stigning fra 7.291 i aug. til 27.801 i september.
Det canadiske detailsalg steg 1,0% i august mod 1,5% i juli. På årsbasis er stigningen på 7,4% i august.
ECBs hollandske medlem, Nout Wellink, sagde mandag, at det er for tidligt at konkludere på renten for 2007, men at han ikke vil afvise markedets renteforventninger for resten af 2006.
Den seneste rapport fra Bundesbank skriver, at væksten i 3. kvartal fortsætter med en god hastighed i Tyskland. Privatforbruget savner dog ifølge Bundesbank momentum.
JPY åbner her til morgen i samme niveau som i går omkring EUR/JPY 149,80 (DKK 4,9750). Japans viceminister Watanabe sagde i går, at han ikke ser en yderligere svækkelse af JPY.
Kina forventes at introducere aktieindeksfutures i starten af 2007.
Kina vil gradvist tillade markedet en større rolle i fastsættelsen af valutakursen, sagde Wu Xiaoling, der er vicedirektør i den kinesiske centralbank.
GBP åbner op nogen lunde fladt i forhold til i går og her til morgen ligger vi omkring EUR/GBP 0,6705 (DKK 1112,00).
Heller ikke de store nyheder fra Schweiz, dog er CHF marginalt svækket og vi handler 468,80 her til morgen. Igen kigger vi efter niveauet omkring 469 - 470 for yderligere salg af CHF.
Olieprisen er nogenlunde stabil, i forhold til i går – dog faldet med omkring USD 0,50 og her til morgen åbner vi op omkring USD 58,80 pr. tønde.
EUR/NOK handler her til morgen 840,00 (DKK 88,70), hvilket er en styrkelse af den norske krone. Det helt store spørgsmål er nu, om de amerikanske hedge fonde er færdige med at købe EUR/NOK – som vi har set den sidste måned – eller om de stadigvæk har interesser den vej.
Igen en lille stigning i den svenske krone, som handler 81,00 mod DKK her til morgen. Vi afventer rentemødet fra den svenske Riksbank på torsdag, hvor forventningerne ligger til, at de hæver renten med 25bp til 2,75%.