Alm. Brand Markets - Rente- og Valutakommentar

NetPosten bringer i samarbejde med Alm. Brand Markets dagens kommentarer til markedet:

Obligationer
Den tyske bundfuture åbnede mandag i 124,51 og handlede over dagen i intervallet 124,36-125,25. Der var ikke de store nøgletal på programmet mandag, og obligationsmarkedet var præget af stemningen på aktiemarkedet. Vi fik en stejl kursstigning over dagen.
De danske realkreditobligationer klarede sig ikke så godt i det stigende marked, og tabte omkring 3bp til statsobligationer.

I dag har vi et par enkelte nøgletal, hvor ZEW fra Tyskland tilkalder sig størst interesse. Derudover vil kapitalflows mellem USA og resten af verden offentliggøres. De såkaldte TICs-data forventes at være steget med 22,5 mia. dollars i december mod et fald på 21,7 mia. i den foregående måned. Især vil udviklingen i Kinas køb af amerikanske statsobligationer tiltrække sig opmærksomhed.
Her til morgen starter vi op på gårsdagens lukkeniveau.

Valuta
Ugen startede særdeles roligt med lukkede amerikanske markeder. Der var således ingen nøgletal på programmet. Eneste begivenhed var taler fra enkelte ECB-medlemmer. Interessant udtalte Provopoulos, at ECB-medlemmerne ikke har diskuteret muligheden for køb af statsobligationer, og at det muligvis ikke er tilladt under ECB-reglementet. Moody´s var i går ude med en rapport som advarer mod eksponeringen mod det finansielle system i ØstEuropa. Italien, Frankrig, Belgien, Sverige, Tyskland og Østrig nævnes som de mest eksponerede. Den japanske finansminister har valgt at trække sig, det sker efter at være beskyldt for at være beruset under G7 mødet. Reuters Tankan indekset fra Japan steg til -74 i februar fra -76 i januar. Thomas Jordan, medlem af ledelsen i SNB, mener at Schweiz kan være på vej ind i en dybere recession end hidtil forventet.

Dagen byder på ZEW-indekset for Tyskland. Indekset for den nuværende situation forventes at afspejle den miserable situation. Indekset for den nuværende situation ventes at falde til -81,3 i februar mod -77,1 måneden før, mens indekset for forventningerne til fremtiden forventes at stige til -28 fra -31. Faldet er i overensstemmelse med faldet i Sentix-indekset i sidste uge. Fra USA forventes tillidsindekset fra Empire manufacturing at falde til -24 i februar fra -22,2 i den foregående måned. Indekset steg i januar hovedsageligt som følge af faldende energipriser. Derudover vil kapitalflows mellem USA og resten af verden offentliggøres. De såkaldte TICs-data forventes at være steget med 22,5 mia. dollars i december mod et fald på 21,7 mia. i den foregående måned. Især vil udviklingen i Kinas køb af amerikanske statsobligationer tiltrække sig opmærksomhed. Endelig vil der være fokus på GM’s statusplan. Det forventes, at virksomheden vil anmode om mere kapital end det hidtidige beløb på 13,4 mia. dollars. Den amerikanske administration har ved flere lejligheder understreget, at USA har brug for en bilindustri, hvilket implicit betyder, at GM ikke får lov at gå konkurs.