ANALYSE: Bank of England vil måske sænke renten torsdag

København--9. juni--NetPosten--Den britiske centralbank, Bank of England, har onsdag påbegyndt et to-dages møde i sin pengepolitiske komite. Økonomer er uenige om, hvorvidt centralbanken vil ændre renterne eller ej. De fleste regner ikke med nogen ændring, men der kan sagtens komme en overraskelse.

Bankens marginale udlånsrente - eller repo-rente - ligger for tiden på 5,25 pct. og er faldet kraftigt siden oktober 1998, hvor den lå 2,25 point højere på 7,50 pct.

Denne gang er der mange hensyn at tage, og da flere af disse er ambivalente, er beslutningen ikke let.

Den underliggende inflation faldt til 2,4 pct. i april mod 2,7 pct. i marts. Da bankens inflationsmål er 2,5 pct., må denne betingelse siges at være opfyldt.

Pundet har draget fordel af euroens fortsatte svaghed og har været oppe over 3,00 mod den gamle D-mark. Nu er den imidlertid faldet til i underkanten af 3,00 igen. Et overvurderet pund er næppe i bankens interesse - derfor er dette et incitament til at sænke renten.

Bankens komite har fået et nyt medlem denne måned, Sushil Wadhwani, en tidligere fondsbestyrer. Han erstatter Alan Budd, der forlod komiteen i sidste måned, hvor han ikke ønskede en renteændring. Wadhwani udtalte sent i maj, at pundet nu er "næsten lige så ukonkurrencedygtigt som i de mørke dage i 1981" og at rentespændet til euroland vil fortsætte med at støtte pundet. På denne baggrund vil Wadhwani formentlig forlange en rentesænkning.

De seneste, reviderede BNP-tal viste, at der i årets første 3 måneder ikke var nogen vækst i den britiske økonomi. På årsbasis var væksten kun på 0,6 pct. Og dagens industriproduktionstal viste uændrede tal. Dette kunne tale for en rentesænkning.

Alt i alt er det svært at forudsige udfaldet af komiteens overvejelser. Resultatet af mødet ventes torsdag kl. 13.00. Hvis komiteen sænker, vil det kun være med 0,25 pct.point, og dermed vil repo-renten falde til 5,00 pct. - det laveste niveau siden november 1977.