Bank of America ser nu risiko for renteforhøjelser i USA
Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, er færdig med at sænke renten for nu, og faktisk er der risko for, at den næste bevægelse i pengepolitikken i USA bliver et renteløft.
Det er ifølge Bloomberg News meldingen fra Bank of America i kølvandet af fredagens stærkere end ventede jobrapport.
- Efter en meget stærk jobrapport for december, mener vi at lempelsescyklussen er ovre, skriver storbankens eksperter med seniorøkonom Aditya Bhave i spidsen.
- Samtalen bør nu bevæge sig over til renteforhøjelser.
Det kan blive relevant med endnu en vending fra centralbankens side, menes det, hvis kerneinflationen igen tikker over 3,0 pct. Senest blev den, ved PCE Core, opgjort til 2,8 pct. for november, mens centralbankens mål for prisstabilitet lyder på 2,0 pct. om året.
I december blev der skabt 256.000 jobs uden for landbruget i USA, mens 165.000 nye positioner var ventet. Ledigheden faldt også til 4,1 fra 4,2 pct., mens et uændret niveau var forudset.
Begge dele vidner om et fortsat solidt arbejdsmarked og en stærk økonomi, og trods et mindre fald i lønvæksten til 3,9 pct. betyder det i kombination med en genstridig amerikansk inflation, at der lægges op til en noget langsommere amerikansk centralbank i forhold til rentelempelser.
Handelen med rentefutures peger fredag nu også på, at centralbankrenten i USA vil sænke sin renter til 4,03 pct. ved udgangen af året mod et bud torsdag på 3,90 pct., og en rentesænkning indregnes først fuldt og helt til september.
Federal Reserve indledte i september for første gang i mere end fire år en lempelsescyklus med en rentenedsættelse på 0,50 pct.point. Det blev fulgt op af to mere gængse nedsættelser på 0,25 pct.point i både november og december, så renten lige nu ligger i 4,25-4,50 pct.
FAKTA - tabel over udviklingen i det amerikanske arbejdsmarked:
Hver måned offentliggør det amerikanske arbejdsministerium en rapport over udviklingen i det amerikanske arbejdsmarked for måneden før.
Her er en oversigt over indholdet af rapporten:
* Den månedlige jobrapport indeholder det, der betegnes som "kongetallet", hvilket vil sige jobskabelsen uden for landbruget, eller som det hedder på engelsk: "Nonfarm Payrolls". Landbruget er trukket ud af opgørelsen, fordi ansættelser her ofte er meget sæsonbetonede og kortvarige.
* Udover det indeholder beskæftigelsesrapporten en række andre vigtige nøgletal, herunder en opgørelse af arbejdsløsheden, en statistik på udviklingen i timelønningerne samt et mål for i hvor stor grad, arbejdsduelige amerikanerne står til rådighed for arbejdsmarkedet.
* Maksimal beskæftigelse er et af to hovedmandater for den amerikanske centralbank, Federal Reserve, mens prisstabilitet er det andet. På den baggrund er den officielle jobrapport afgørende for centralbankens pengepolitiske beslutninger.
* Den seneste måned i tabellen er altid tal, som endnu ikke er reviderede. Der forekommer ofte justeringer efterfølgende, især på antallet af skabte job uden for landbruget og på timelønningerne.
* Jobåbninger, JOLTS, som står for Job Openings and Labour Turnover Survey, er en separat opgørelse fra det amerikanske arbejdsministerium. Den udarbejdes med en måneds forsinkelse i forhold til arbejdsmarkedsrapporten.
| Måned | Ledighed | Skabte job uden for landbruget | Timelønninger (årsbasis) | Deltagelse i arbejdsmarked | Jobåbninger (JOLTS) |
| December 2024 | 4,1% | +256.000 | +3,9% | 62,5% | 4. februar 2025 |
| November 2024 | 4,2% | +212.000 | +4,0% | 62,5% | 8.098.000 |
| Oktober 2024 | 4,1% | +36.000 | +4,0% | 62,6% | 7.839.000 |
| September 2024 | 4,1% | +223.000 | +4,0% | 62,7% | 7.372.000 |
| August 2024 | 4,2% | +78.000 | +3,9% | 62,7% | 7.861.000 |
| Juli 2024 | 4,3% | +144.000 | +3,6% | 62,7% | 7.711.000 |
| Juni 2024 | 4,1% | +118.000 | +3,8% | 62,6% | 7.910.000 |
| Maj 2024 | 4,0% | +216.000 | +4,1% | 62,5% | 8.230.000 |
| April 2024 | 3,9% | +108.000 | +4,0% | 62,7% | 7.919.000 |
| Marts 2024 | 3,8% | +310.000 | +4,1% | 62,7% | 8.355.000 |
| Februar 2024 | 3,9% | +236.000 | +4,3% | 62,5% | 8.813.000 |
| Januar 2024 | 3,7% | +256.000 | +4,4% | 62,5% | 8.748.000 |
| December 2023 | 3,7% | +290.000 | +4,3% | 62,5% | 8.889.000 |
| November 2023 | 3,7% | +182.000 | +4,0% | 62,8% | 8.925.000 |
| Oktober 2023 | 3,9% | +165.000 | +4,0% | 62,7% | 8.852.000 |
| September 2023 | 3,8% | +246.000 | +4,3% | 62,8% | 9.350.000 |
| August 2023 | 3,8% | +210.000 | +4,3% | 62,8% | 9.610.000 |
| Juli 2023 | 3,5% | +184.000 | +4,4% | 62,6% | 8.827.000 |
| Juni 2023 | 3,6% | +240.000 | +4,4% | 62,6% | 9.165.000 |
| Maj 2023 | 3,7% | +303.000 | +4,4% | 62,6% | 9.616.000 |
| April 2023 | 3,4% | +278.000 | +4,4% | 62,6% | 10.320.000 |
| Marts 2023 | 3,5% | +146.000 | +4,3% | 62,6% | 9.745.000 |
| Februar 2023 | 3,6% | +287.000 | +4,7% | 62,5% | 9.974.000 |
| Januar 2023 | 3,4% | +482.000 | +4,4% | 62,4% | 10.563.000 |
| December 2022 | 3,5% | +136.000 | +4,8% | 62,3% | 11.234.000 |
| November 2022 | 3,6% | +258.000 | +5,0% | 62,2% | 10.440.000 |
| Oktober 2022 | 3,7% | +361.000 | +4,9% | 62,2% | 10.512.000 |
| September 2022 | 3,5% | +255.000 | +5,1% | 62,3% | 10.687.000 |
| August 2022 | 3,7% | +243.000 | +5,4% | 62,3% | 10.170.000 |
| Juli 2022 | 3,5% | +690.000 | +5,4% | 62,1% | 11.380.000 |
| Juni 2022 | 3,6% | +420.000 | +5,4% | 62,2% | 11.040.000 |
| Maj 2022 | 3,6% | +286.000 | +5,5% | 62,3% | 11.303.000 |
| April 2022 | 3,6% | +272.000 | +5,8% | 62,2% | 11.681.000 |
| Marts 2022 | 3,6% | +494.000 | +5,9% | 62,4% | 11.885.000 |
| Februar 2022 | 3,8% | +862.000 | +5,3% | 62,3% | 11.344.000 |
| Januar 2022 | 4,0% | +251.000 | +5,7% | 62,2% | 11.283.000 |
| December 2021 | 3,9% | +566.000 | +5,0% | 62,0% | 10.775.000 |
| November 2021 | 4,2% | +631.000 | +5,4% | 61,9% | 11.091.000 |
| Oktober 2021 | 4,6% | +860.000 | +5,4% | 61,8% | 11.368.000 |
| September 2021 | 4,7% | +480.000 | +4,9% | 61,7% | 10.602.000 |
| August 2021 | 5,2% | +465.000 | +4,4% | 61,7% | 10.629.000 |
| Juli 2021 | 5,4% | +939.000 | +4,3% | 61,8% | 11.098.000 |
| Juni 2021 | 5,9% | +778.000 | +3,9% | 61,7% | 10.185.000 |
| Maj 2021 | 5,8% | +451.000 | +2,2% | 61,5% | 9.483.000 |
| April 2021 | 6,0% | +319.000 | +0,6% | 61,6% | 9.193.000 |
| Marts 2021 | 6,0% | +831.000 | +4,3% | 61,5% | 8.288.000 |
| Februar 2021 | 6,2% | +527.000 | +5,3% | 61,4% | 7.526.000 |
| Januar 2021 | 6,4% | +398.000 | +5,2% | 61,3% | 7.099.000 |
| December 2020 | 6,7% | -243.000 | +5,5% | 61,5% | 6.752.000 |
| November 2020 | 6,7% | +268.000 | +4,6% | 61,5% | 6.572.000 |
| Oktober 2020 | 6,9% | +673.000 | +4,6% | 61,7% | 6.632.000 |
| September 2020 | 7,9% | +1.046.000 | +4,8 | 61,4% | 6.494.000 |
| August 2020 | 8,4% | +1.534.000 | +4,8% | 61,5% | 6.352.000 |
| Juli 2020 | 10,2% | +1.585.000 | +4,9% | 61,5% | 6.697.000 |
| Juni 2020 | 11,1% | +4.615.000 | +5,1% | 61,5% | 6.001.000 |
| Maj 2020 | 13,3% | +2.619.000 | +6,7% | 60,8% | 5.371.000 |
| April 2020 | 14,7% | -20.477.000 | +8,1% | 60,1% | 4.996.000 |
| Marts 2020 | 4,4% | -1.411.000 | +3,6% | 62,6% | 6.011.000 |
| Februar 2020 | 3,5% | +264.000 | +3,1% | 63,3% | 7.004.000 |
| Januar 2020 | 3,5% | +253.000 | +3,0% | 63,3% | 7.012.000 |
Kilde: U.S. Bureau of Labor Statistics
.\\˙ MarketWire