Danmark/Økonomer: Betalingsbalanceoverskud udtrykker hård krise

Det fortsat høje overskud på betalingsbalancen er ikke ensbetydende med, at det går godt for dansk økonomi. Det skyldes, at det store plus er et tegn på, at det går mindre godt med efterspørgslen herhjemme, da både forbrugere og virksomheder holder igen.

Sådan lyder vurderingen fra Mikael Olai Milhøj, analytiker i Danske Bank, efter at Danmarks Statistik fredag morgen har offentliggjort, at overskuddet på betalingsbalancens løbende poster i april lød på 9,1 mia. kr. - et fald fra 10,1 mia. kr. i april året før.

- Det fortsatte høje betalingsbalanceoverskud er ikke nødvendigvis et udtryk for, at det går godt med dansk økonomi, og et højt overskud er ikke et mål i sig selv. Tværtimod. Betalingsbalanceoverskuddet er et tegn på, at det går mindre godt for den indenlandske efterspørgsel. Både husholdninger og virksomheder er efter krisen begyndt at spare markant mere op end tidligere, alt imens at investeringslysten også er lav, vurderer Mikael Olai Milhøj i en kommentar.

- Det høje betalingsbalanceoverskud er altså et udtryk for, at vi sparer mere op, end vi investerer. Betalingsbalanceoverskuddet er derfor også et tegn på, at krisen har ramt Danmark hårdere end andre lande, fortsætter Mikael Olai Milhøj.

Knap så skeptiske toner lyder fra Peter Bojsen Jakobsen, makroøkonom i Sydbank.

- Det lyder måske lidt forkert, men faldet i betalingsbalanceoverskud kan faktisk være et godt tegn for dansk økonomi. De seneste års rekordoverskud på betalingsbalancen er nemlig i høj grad et spejlbillede af, at dansk økonomi - og i særdeleshed danskernes forbrug - har stået i stampe de seneste år, vurderer han, og fortsætter:

- Dagens stigning i importen og fald i betalingsbalancen kan være endnu et tegn på, at vejen til baglommen ser ud til at være blevet kortere for danskerne. Når det er sagt, skal man dog ikke hænge sin hat på, at vi går et forbrugsbåret opsving i møde, vurderer Peter Bojsen Jakobsen.

/ritzau/FINANS

Aske Muff +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk