Handelsbanken: Rentestramning i Kina og øget risiko for hård landing

Den kinesiske centralbank, PBOC, satte i dag renten op for 5. gang siden oktober sidste år. udlåns- og indlånsrenterne blev hævet med 0,25%-point til henholdsvis 6,56% og 3,50%.

- Denne beslutning er i tråd med vores forventninger om at Kina endnu ikke på tilfredsstillende vis har fået styr på inflationen og derfor behøver at stramme pengepolitikken udover de gentagende reservekravsforhøjelser vi har set i denne stramningsperiode. Den seneste bunke økonomiske nøgletal viste, at økonomien så småt bliver præget af de økonomiske stramninger, men inflationen holder sig fortsat højt og har endnu ikke vendt pilen nedad som ønsket af de kinesiske myndigheder, skriver Handelsbanken.

- Næste uge byder på en ny runde økonomiske nøgletal. Markedsforventningerne peger på en fortsat relativt pæn økonomisk aktivitet omend lidt svagere end i 1. kvartal, mens inflationen i juli ser ud til at foretage endnu en bekymrende stigning til over 6%. Dette kan have været medvirkenede til at overbevise PBOC om nødvendigheden af en renteforhøjelse. Såfremt inflationen i den nærmeste fremtid begynder at vende næsen nedad er det sandsynligt, at myndighederne ikke behøver at gennemføre mere drastiske stramninger, hvilket muliggør en blød landing. Hvis derimod inflationen ikke vender rundt, så er der risiko for yderligere stramninger og en hård landing kan være resultatet, skriver Handelsbanken.