Jyske Bank: Gi' dollaren skylden

NetPosten bringer i samarbejde med Jyske Bank kommentarer til valutamarkedet:

Det skandinaviske valutamarked har oplevet et par meget hårde dage, ovenpå den stigende volatilitet i dollaren.

Den svenske krone flirtede i begyndelsen af ugen med det meget vigtige 885-890 niveau overfor Euro, men i dag er dette niveau hele 10 figurer væk.

M&A kapitalbevægelser er blevet citeret for at være en de store udløsere i EUR/SEK (Gambro og Telia Sonera), og dernæst har dollaren også fået en del af skylden.

Et andet vigtigt aspekt at have in-mente er kronens sammenhæng over til aktiemarkedet. Som vi har understreget ved flere lejligheder, har kronen en positiv korrelation med aktiemarkedet. Derfor kan opturen på aktiemarkedet efter valget i USA også forklare en del af kronens pæne performance.

Alt dette er nok rigtigt, men lad os kaste et kort blik på fakta. På lukkebasis har EUR/SEK ikke været istand til at bryde 890-930 intervallet, som har været fremherskende de seneste 28 måneder. De økonomiske nøgletal fra Sverige er fortsat imponerende - og arbejdsløsheden er det eneste område, som endnu ikke har rettet sig. MEN det er ikke noget nye fænomen !!!! Igennem de seneste to års "økonomiske mirakel" (i hvert tilfælde sammenlignet med kontinental-Europa) har den svenske krone ikke været istand til at etablere en overbevisende optrend overfor Euro'en.

Man vil måske fastholde, at de økonomiske nøgletal (i hvert fald på lang sigt) vil have et helt sikkert udfald - en stærkere krone. Men rigtig timing er alfa og omega. Og at tro på, at man har ret på nuværende tidspunkt er ganske enkelt naivt, hvis man ser på historien.

Man skal ikke være Rasmus-modsat blot for at være modsat - men så længe 890-930 er i spil - så lad os spille !!!