Jyske Bank: Markedet venter i spænding

Jyske Bank ser fortsat muluigheder for langsigtede aktie-investeringer, men erkender at markedet er meget nervøst i øjeblikket.

- Risikoen er, at inflationsfrygten udvikler sig til en decideret frygt for væksten bl.a. drevet af frygten at stigende renter udløser en hård opbremsning på det amerikanske boligmarked og dermed i økonomien. Markedet vil vente i spænding på onsdagens og torsdagens tal fra det amerikanske boligmarked samt det vigtige inflationstal fredag, skriver Jyske Banks aktiestrateg Henrik Henriksen i et notat.

- Vi er snart to uger inde i korrektionen. Når den har været så forholdsvis kraftig, er det formentlig fordi, mange markedsdeltagere næsten har glemt at det er forbundet med risiko at investere i aktier. Men markedet minder os om det vi egentlig godt ved i forvejen: ”There is no gain without pain”.

- Ser vi på de kortsigtede sentiment indikatorer signalerer de at markedet er markant oversolgt. Det er også positivt at de store macro hedge funde ligger short i aktier, og når de skal tage gevinst og lukke deres positioner, kan det være med til at løfte markedet. De store europæiske aktieindeks handler efter tilbagefaldene på en P/E på omkring 12, og det kan også være med til at trække tilbudsjægerne frem. Danmark er med en P/E på 14-15 stadig lidt dyrere. Vi tror stadig at der er tale om en korrektion, og at køberne gradvist vil vende tilbage til aktiemarkedet.