Kinas ejendomsboble truer økonomisk vækst

Hvis den kinesiske ejendomsboble brister og udløser en kinesisk finanskrise, vil den økonomiske vækst falde til omkring 1 pct. og umuliggøre det økonomiske mål om at fordoble Kinas bruttonationalprodukt (BNP) frem mod 2035. Det fremgår af en rapport fra Japan Center for Economic Research ifølge Nikkei Asia.

Rapporten fremskriver BNP-væksten for 18 lande og regioner i Asien og Stillehavsområdet frem til 2035 med årlige opdateringer, foretaget for at afspejle de seneste politiske og økonomiske forhold.

Kinas økonomi er blevet tvunget i knæ af problemer på ejendomsmarkedet i mere end to år. Og den kinesiske regerings planer om at styrke den økonomiske støtte til ejendomsselskaberne kan vise sig at lægge en voldsom stor belastning på det finansielle system.

Og hvis ikke der tages hånd om problemerne, kan det træge salg af ejerlejligheder og faldende boligpriser øge misligholdelsen af banklån markant og resultere i mere udbredte økonomiske problemer hos små og mellemstore banker samt medføre et bredere økonomisk kaos.

Økonomerne bag undersøgelsen har brugt en bristet ejendomsboble som et af de mulige risikoscenarier. Og her vil krisen opstå i 2027, samme år som præsident Xi Jinpings tredje periode slutter.

Infrastruktur og andre investeringer vil sandsynligvis bremse kraftigt, da regeringen prioriterer tilbagebetaling af gæld. Samtidig vil kapitaludstrømningen accelerere, og den kinesiske yuan vil svækkes fra dens nuværende kurs på ca. 7,1 yuan per dollar til et interval omkring 9 yuan per dollar.

Kinas reelle vækstrate estimeres til at være nul i 2027 under et sådant scenarie, i modsætning til 3,2 pct. i rapportens basisscenarie. Efter 2029 vil væksten ligge under 1,5 pct.

En afmatning i Kina vil også hæmme væksten i andre økonomier grundet stagnerende handel. Reelle vækstrater i 2027 for de 17 lande og regioner uden for Kina vil være 0,7-0,9 pct.point lavere end i basisscenariet.

Den kinesiske regering under præsident Xis ledelse sigter at fordoble Kinas nominelle BNP mod inden 2035 og hæve det nominelle BNP per indbygger til niveauet for moderat udviklede lande, svarende til 20.000-30.000 dollar.

Rapporten anslår, at i tilfælde af en større finanskrise vil Kinas nominelle BNP i yuan i 2035 kun være 1,9 gange større end i 2020 med et nominelt BNP per indbygger på lige over 15.000 dollar.

Begge vækstindikatorer forventes at leve op til den kinesiske regerings mål i basisscenariet, og eliminering af de finansielle risici, der stammer fra problemerne i ejendomssektoren og lokale finansforhold, er nøglen til at nå præsident Xi's mål.

Selv i basisscenariet - hvor der ikke opstår nogen større økonomisk krise i Kina - vil landets reelle vækstrate fortsætte med at aftage og falde til under 3 pct. i 2029 og under 2 pct. i 2035.

.\\˙ MarketWire