Obligationer/tendens: Små rentefald og fokus på forbrugertillid

Der ventes små rentefald fra tirsdagens morgenstund. Investorerne vil holde et skarpt øje med data for den amerikanske forbrugertillid, der præsenteres i de sene eftermiddagstimer.

I sin morgenrapport skriver Sydbank, at hvis amerikanernes forbrugertillid for september viser sig at falde, vil det pege i retning af yderligere rentefald, men at det også vil afhænge af dagens andre nøgletal.

- Forbrugertilliden har vist en gradvis stigende trend siden 2009, og i august blev forbrugertilliden opgjort til 81,5. Den stigende trend i de seneste par år skyldes primært en bedre udvikling på arbejds- og boligmarkedet samt meget lave renter. Set i historisk lys er forbrugertilliden fortsat lav, og det skyldes primært, at hverken bolig- eller arbejdsmarkedet er tilbage på normale niveauer, skriver Sydbank.

I samme ombæring noterer Sydbank sig, at forbrugertilliden på det seneste kan være blevet lidt presset af tendensen til stigende renter.

- I den kommende tid venter vi, at forbrugertilliden vil forblive omkring det nuværende niveau, primært fordi vi ikke venter, at udviklingen på arbejdsmarkedet vil blive meget bedre, end det er tilfældet i dag, lyder det fra Sydbank.

Konsensus blandt økonomerne er ifølge Bloomberg News et lille fald i forbrugertilliden til 80,0 i september fra 81,5 måneden før.

Den toneangivende amerikanske statsobligation - den 10-årige T-bond - sluttede mandag med en rente på 2,70 pct., hvilket var 3 basispoint eller 0,03 pct.point lavere end fredagens slutniveau. Tirsdag morgen handles den 10-årige T-bond med en rente på 2,69 pct. på markedet i Tokyo.

I løbet af mandagen var flere topfolk i den amerikanske centralbank på talerstolen. Der blev talt om, hvad den amerikanske centralbank bør foretage sig i forhold til sin pengepolitik. En af dem, der gav lyd fra sig, var William Dudley fra Federal Reserves afdeling i New York og næstkommanderende i Federal Open Market Committee.

- Økonomien har stadig brug for støtte fra en meget lempelig pengepolitik. Forbedringen af den grundlæggende økonomi versus det finanspolitiske pres og de noget strammere finansielle forhold trækker økonomien i modsatrettede retninger og opvejer groft sagt hinanden, siger William Dudley ifølge Bloomberg News.

Derimod udtalte Federal Reserves regionale chef i Dallas, Richard Fisher, at Federal Reserves beslutning om at fastholde det månedlige program for opkøb af stats- og boligobligationer underminerer centralbankens troværdighed.

Herhjemme lukkede renten på den toneangivende 10-årige danske statsobligation mandag i 2,08 pct., svarende til et fald på 3 basispoint i forhold til slutniveauet fredag. I løbet af mandagen var renten oppe at vende i 2,14 pct.

Udover de vigtige nøgletal for den amerikanske forbrugertillid følger der tirsdag data for den tyske erhvervstillid.

Ifølge Bloomberg News estimater ventes der en stigning i tallene for Tysklands erhvervstillid. Konsensus er en stigning i det såkaldte Ifo-indeks til 108,0 i september fra 107,5 i august.

/ritzau/FINANS

Dan Petersen +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk