OPTAKT TDC Q2 7/8: Pres fra erhvervskunder rammer indtjening

Et stort prispres på TDC's erhvervsforretning vil formentlig klemme indtjeningen hos den danske telekoncern, og så er det spørgsmålet, om opkøbet af det norske kabel-tv-selskab Get kan veje op for den tilbagegang.

Analytikerne venter forud for TDC's regnskab for andet kvartal en mindre fremgang i driftsresultatet, EBITDA, til 2415 mio. kr. og en fremgang i omsætningen på 6,9 pct. til 6059 mio. kr. Det viser konsensus blandt syv analytikere adspurgt af Ritzau Estimates op til regnskabet.

Fremgangen på disse poster kommer dog udelukkende som følge af Get-opkøbet, som TDC betalte 12,5 mia. kr. for sidste år, og især pres på erhvervsforrentningen ventes at tage fokus i regnskabet for andet kvartal.

Analytikerne venter på forhånd et fald i omsætningen i erhvervsbenet på 9 pct., mens indtjeningen ventes at dykke hele 16 pct.

- Faldet i omsætningen er specielt drevet af massiv tilbagegang i mobiltelefoniforretningen. Hård priskonkurrence sænker den gennemsnitlige omsætning per kunde i mobiltelefoniforretningen betydeligt, og det presser både omsætning og indtjening i erhvervsdivisionen, skriver i Sydbank i en optakt til regnskabet.

KUNDEFLUGT I FOKUS

På privatsiden vil der særligt være fokus på, om TDC kan fortsætte de lidt mere positive takter fra første kvartal, hvor telekoncernen formåede at bremse kundeflugten en anelse i forhold til sidste år. 14.000 private kunder forlod selskabet i de første tre måneder af året, hvoraf 4.000 var faste abonnenter.

På forhånd kan noget dog tyde på, at kunderne i andet kvartal i højere grad er søgt over mod konkurrenterne, da henholdsvis 3 og Telia har meldt om tilgang på 21.000 og 18.000 nye kunder i april, maj og juni.

Derimod ser det ifølge den schweiziske storbank Credit Suisse ud til, at priskrigen ikke er intensiveret i andet kvartal, hvor de overordnede prispunkter har ligget i niveauet 79-99 kr. for et abonnement.

- TDC's takster har ikke flyttet sig i løbet af 2. kvartal, men vi bemærker lavere dataindtægter, eftersom at TDC har givet ubegrænset data for alle mobilbredbåndskunder i TDC-brandet mellem maj og juli. På længere sigt kan dette give et vist mersalg af datapakker, men på kort sigt forventer vi lavere indtægter, skriver Credit Suisse i en optakt til regnskabet.

Analytikerne har en forventning om en tilbagegang i omsætningen på omkring 1 pct. i privatforretningen, mens indtjeningen kan falde 3,6 pct., hvor blandt andre Sydbank venter fremgang i omsætningen inden for både tv- og bredbåndsdelen

Som følge af udfordringerne i Danmark vil der også være fokus på væksten er i det norske, hvor købet af Get skal forsøge at dække ind for de huller, man ser i den danske del af forretningen.

TDC's egne forventninger til 2015 lyder på et driftsresultat, EBITDA, på niveau med eller lidt bedre end 2014, hvor det blev på 9,8 mia. kr. Den organiske vækst ventes at være på niveau med 2014, hvor den faldt 2,5 pct.

Telekoncernens forventninger flugter stort set med analytikernes, der regner med et EBITDA-resultat på 9788 mio.

Tabel over analytikernes forventninger til TDC's regnskab for andet kvartal 2015.

(e) = estimater indsamlet fra op til syv analytikere af Ritzau Estimates. Af de tre analytikere, der har oplyst en anbefaling af TDC-aktien, anbefaler alle "sælg"/"reducer".

* = TDC solgte i 2014 TDC Finland, hvilket gav en ekstraordinær indtægt på 754 mio. kr.

** = TDC købte i 2014 det norske selskab Get, der leverer løsninger inden for bredbånd og kabeltv, for 12,5 mia. kr. Købet af Get indgik i regnskabet fra november 2014.

Regnskabet offentliggøres fredag den 7. august kl. 8.00.

/ritzau/FINANS