Danske Equities opjusterer Thrane & Thrane til Køb

Danske Equities opjusterer sin anbefaling på Thrane & Thrane til Køb fra tidligere Hold og øger sine estimater for 2004/05, da katastrofen i Sydøstasien muligvis vil øge efterspørgslen efter landmobilterminaler.

- I slutningen af september nedjusterede vi Thrane til Hold fra Køb på grund af risikoen for et svagt salg i den aeronautiske forretning og højere omkostninger i forbindelse med færdiggørelsen af RAN-softwaren, hvilket kunne resultere i en senere nedjustering af resultatforventningerne for regnskabsåret 2004/05. Vi ser fortsat en risiko for skuffelser i disse to områder, men vurderer, at dette muligvis vil blive fuldt ud opvejet af en stærk efterspørgsel efter landmobilterminaler efter den såkaldte tsunami i Sydøstasien, skriver Danske Equities.

Derfor er risikoen for en nedjustering af skønnet for 2004/05 reduceret en anelse. Kriser, krig og katastrofer øger efterspørgslen efter landmobile terminaler, som man også så det under terrorangrebene den 11. september og den anden krig i Irak.

Naturkatastrofen i Asien har ødelagt infrastrukturen, og da der er brug for kommunikation, venter Danske Equities, at Thrane vil se en øget efterspørgsel efter landmobilsatellitterminaler i de kommende måneder. Kombinationen af lanceringen af BGAN, introduktionen af nyt maritimradioudstyr, bidraget fra investeringen i den aeronautiske distributionsplatform og synergier fra opkøbet af ECI bør resultere i omsætnings- og indtjeningsfremgang i 2005/06.

- Da vi vurderer, at risikoen for en nedjustering af skønnet er blevet mindre, og da vi ser et potentiale på 25 pct. i forhold til vores fair value på 300 kr. pr. aktie, tager vi en positiv holdning på aktien, slutter Danske Equities.