Forbrugertillid ses ramt af stigende benzinpris

Dagen byder på endnu en forholdsvis tynd kalender, hvor amerikanske tal for forbrugertilliden er den eneste begivenhed, som for alvor kan påvirke obligationsmarkedet i nogen signifikant retning, konstaterer Danske Bank.

- Amerikansk forbrugertillid (Conference Board) faldt formentlig mærkbart i april i takt med, at de amerikanske forbrugere mærkede smerten fra de stigende benzinpriser, som efterdønning på oliepristoppen på 55 USD/tønde, vurderer banken og fortsætter:

- Som det fremgik af det skarpe fald i University of Michigans forbrugertillidsindeks i sidste uge, har stigende benzinpriser tydeligt ramt stemningen negativt. Conference Board undersøgelsen er dog normalt mindre finansielt/stemningsfølsomt og mere følsomt overfor udviklingen i arbejdsmarkedet, som (endnu da) ser ud til at bøje af. Dertil kommer, at markedsforventningen allerede er et fald i tilliden på 6 point. Det vil ikke være et rekordfald, men i givet fald dog et ganske massivt fald i forbrugertilliden. På den baggrund anbefaler vi ikke eksponering til et større fald end konsensusforventningen i dag.

Markedet ventes at tage et skarpt fald i tilliden som endnu et tegn på, at stigende benzinpriser effektivt er ved at bremse den amerikanske økonomi. Der er dog grund til at være forsigtig med konklusionerne, advarer Danske Bank:

- Sammenhængen mellem forbrugertillid og forbrugsvækst er overraskende svag i USA. Og selv om benzinprisen givet har taget pusten ud af forbruget, tegner det ikke til at være for mere end en måned eller to.