Valuta: Stigende amerikanske renter uden dollar-effekt

Investorerne holder sig tilbage på valutamarkedet tirsdag morgen, mens tiden frem mod onsdagens vigtige amerikanske forbrugerprisrapport fordrives med handel i yderst snævre intervaller.

Samtidig holdes der skarp øje med eventuelle tiltag fra de japanske myndigheder, da japanske yen er tæt på tidligere tiders interventionsniveau.

Dollarindekset, der vægter amerikanske valuta over for euro, japanske yen, britiske pund, canadiske dollar, schweizerfranc og svenske kroner, ligger tirsdag morgen i 104,13 mod 104,12 mandag eftermiddag.

Modvilligheden mod at kaste sig ud i nye positioner afspejles tydeligt af, at selv stigende amerikanske statsobligationsrenter på års højeste niveau ignoreres af markedsdeltagerne.

Markedet har allerede revurderet forventningerne til tempoet og omfanget af rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank, Federal Reserve, som nu er udskudt til senere på året.

Futuresmarkedet indikerer en samlet rentereduktion i år på 60 basispunkter, mens den tidligere stærke indikation af, at reduktionerne vil starte i juni synes mere og mere tvivlsomme.

- Der er gået et par dage nu, hvor vi ser en udeblivelse af korrelation mellem, hvad der sker i de amerikanske statsobligationer, især det igangværende toppunkt i statsobligationsrenten fra det nye år til dato, men dollar reagerer ikke på det, siger chefstrateg Ray Attrill fra National Australia Bank i Sydney til Reuters.

Chefstrategen bemærker, at der er stigende tegn på økonomisk bedring i resten af verden uden for USA, hvilket afspejles i stigende råvarepriser.

- Der synes at være symptomatisk for - man kan næsten kalde det - en global reflationshandel, siger Ray Attrill.

Japanske yen er fortsat presset af de stigende renteforskel på den amerikanske og de japanske statspapirer.

Forskellen giver til stadighed anledning til salg af yen mod dollar, men markedet bevæger sig ikke meget, da de japanske myndigheder holder valutaen i et verbalt jerngreb med trusler om bål og brand, hvis yen rammes af yderliger svækkelse.

Den japanske finansminister Shunichi Suzuki var igen ude tirsdag med en løftet pegefinger. Susuki gentog, at myndighederne ikke vil udelukke nogen muligheder i håndteringen af overdrevne yen-bevægelser. Samtidig gentog han advarslen om, at Tokyo er klar til at handle mod valutaens seneste kraftige svækkelse.

- Truslerne om intervention har forhindret dollar i at bryde det psykologiske 152 yen-niveau, selv om renteforskelle mellem amerikanske og japanske statsobligationer - som dollar/yen-parret traditionelt følge tæt - er stigende.

- Dollar-yen vil fortsætte med at bevæge sig i et stramt interval mellem 151,0-152,5, siger økonom Ryota Abe fra Sumitomo Mitsui Banking Corporation i Singapore til Reuters.

Dollar koster tirsdag morgen 151,87 yen mod 151,82 mandag eftermiddag.

Euro koster 1,0857 dollar mod 1,0854 dollar mandag eftermiddag, mens pund koster 1,2656 dollar mod 1,2647 dollar mandag eftermiddag.

.\\˙ MarketWire