Storbanker ser Unibrews første kvartal blive løftet af let sammenligningsgrundlag

Bryggeriet Royal Unibrew har formentlig fået en vækstmæssigt god start på 2024, der har været præget af et let sammenligningsgrundlag, hvis man spørger hos to af de store internationale finanshuse - britiske Barclays og amerikanske JPMorgan.

De ser begge en høj encifret organisk omsætningsvækst i første kvartal - drevet af et gunstigt sammenligningsgrundlag i særligt Nordeuropa og Unibrews internationale markeder, der omfatter mere end 70 forskellige lande i Nord- og Sydamerika samt Sydeuropa, Mellemøsten, Afrika og Asien.

- Overordnet venter vi en stærk start på året - særligt i mængder - på grund af et let sammenligningsgrundlag i Vesteuropa og de internationale markeder, skriver JPMorgan blandt andet i et analysenotat fra sidste uge.

Banken venter en organisk salgsvækst på 8,0 pct. i første kvartal og en volumenvækst på 4,3 pct.

For Nordeuropa venter JPMorgan desuden en god start grundet et marked, der ligner sig selv fra fjerde kvartal sidste år og en fortsat positiv effekt fra prisstigninger.

Hos Barclays er vurderingen nogenlunde den samme, men her ses der dog et lille "men" i en revaluering af Unibrews lagre.

- Vi venter, at kvartalet vil vise underliggende momentum - hjulpet af et let sammenligningsgrundlag for Vesteuropa og de internationale markeder - såvel som en tidlig påske, skriver Barclays i en analyse fra i sidste uge.

- Vi venter dog, at den organiske vækst i kvartalet vil være påvirket af revaluering af lagre, som formentlig vil tynge den organiske vækst i driftsresultatet.

Barclays venter en organisk salgsvækst på 8,9 pct. i første kvartal og en organisk vækst i driftsresultatet på 4,0 pct.

Den britiske storbank har anbefalingen "overvægt" af Unibrew og et kursmål på 665 kr. JPMorgans anbefaling er "neutral", og her er kursmålet 440 kr.

Royal Unibrew, hvis aktie onsdag falder med 0,2 pct. til 448,20 kr., afleverer sit regnskab for første kvartal den 30. april.

.\\˙ MarketWire