ALK/Jefferies: Licens til spray mod allergisk shock er attraktiv med klare synergier

ALK-Abellós indlicensering af næsesprayen Neffy fra amerikanske ARS Pharmaceuticals er attraktiv med klare kommercielle synergier.

Det er konklusionen hos investeringsbanken Jefferies, efter at ALK i weekenden annoncerede licensaftalen.

Analytiker Benjamin Jackson ser foruden synergierne også positivt på, at ALK i aftalen også får rettighederne til fremtidige indikationer for Neffy, heriblandt behandling af akutte tilfælde af nældefeber.

Neffy er en næsespray med adrenalin til akut behandling af anafylaktiske reaktioner - svære allergiske reaktioner - og ALK estimerer, at næsesprayen kan nå et topsalg på 3 mia. kr. Selv om salgsmålet er understøttet af stigende markedsandele, udvidelse af markedsvolumen og selskabets prisstrategi, vil det tage tid at føre ud i livet, mener Jefferies.

Næsesprayen vurderes dertil at have flere fordele end øvrige tilgængelige behandlinger på markedet, der administreres via injektion - også kendt som adrenalininjektorer (AAI).

- Forskning indikerer, at AAI'er har begrænsninger, der kan føre til forsinkelse eller ikke-gennemført administration, og Neffys nasale og nålefri tilgang kan potentielt adresse disse markedsudfordringer, skriver Benjamin Jackson.

- Ydermere bemærker vi, at Neffy er stabil under mange temperaturer og har en lang holdbarhed, hvilket yderligere indikerer fordele sammenlignet med de nuværende behandlingsmuligheder. Derfor ser vi en stor plads i markedet til Neffy - ikke bare ved at markedsandele i EU og Canada på omkring 1,6 mia. kr., men også ved markedsudvidelse via patientvolumener og viljen til at anvende behandlingen samt den ventede prisstrategi, fortsætter han.

Listeprisen for Neffy i USA er ifølge Jefferies 710 dollar for en pakke, hvilket er cirka 20 pct. dyrere end prisen for en epipen. I EU viser konsensus indsamlet af Visible Alpha en forventning om en pris på cirka 150 dollar for en pakke med Neffy mod den nuværende pris på cirka 80 dollar. Prisforventningen er "måske optimistisk sammenlignet med den nuværende gennemsnitspris", skriver Jefferies, der dog bemærker, at ALK's prisstrategi for nuværende er ukendt.

.\\˙ MarketWire