Mærsk presses af våbenhvile i Mellemøsten: Jyske Bank sænker kursmålet

A.P. Møller-Mærsk står til at levere i toppen af sit prognosespænd, når logistikkoncernen næste uge præsenterer regnskab for fjerde kvartal og hele 2024.

Den nylige våbenhvile mellem Israel og Hamas kan dog presse Mærsk i 2025, da en normalisering af sejladsen i området kan føre til overkapacitet i markedet, skriver Jyske Banks senioranalytiker Morten Holm Enggaard i en optakt til regnskabet 6. februar.

Kursmålet sænkes på den baggrund til 11.500 kr. fra 12.500 kr., mens anbefalingen "hold" gentages.

For 2024 ventes Mærsk at realisere et driftsoverskud, EBITDA, på 11,5 mia. dollar. Det er i toppen af det udmeldte spænd på 11,0-11,5 mia. dollar.

Udbyttet til aktionærerne ventes i 2024 i niveauet 600-1100 kr. per aktie. Til gengæld vurderes det usandsynligt, at Mærsk skulle genoptage sit aktietilbagekøbsprogram, vurderer senioranalytikeren.

Mærsk spås i 2025 en driftsindtjening før af- og nedskrivninger, EBITDA, omkring 7,2 mia. dollar - svarende til 51,7 mia. kr. - da selskabet er understøttet af relativt høje fragtrater i årets begyndelse samt kontraktgenforhandlinger mellem Asien og Europa.

Det vil dog betyde, at størstedelen af Mærsks indtjening vil ligge i starten af regnskabsåret.

Med usikkerheden fra våbenhvilen er det forventningen, at Mærsks prognose for 2025 vil spænde bredt.

- Mærsk kommer til at melde et relativt bredt 2025-guidanceinterval ud, da usikkerheden omkring våbenhvilen i Gaza og transportmulighederne igennem Det Røde Hav stadig er meget usikre, skriver Morten Holm Enggaard.

I Jyske Bank ventes EBITDA-forventningerne i niveauet 6,5-8,5 mia. dollar.

.\\˙ MarketWire