Spar Nord: Ingen overraskelser i Novozymes-regnskab

Regnskabet fra Novozymes var i vid udstrækning på linie med såvel Spar Nords som markedets forventninger. Forventningerne til 2002 rummer ligeledes ikke væsentlige overraskelser, skriver Spar Nord i en kommentar til regnskabet.

- Regnskabet rummer ingen nævneværdige overraskelser. Vi vil på den baggrund kun foretage beskedne estimatændringer. Vi regner med at fastholde såvel fair værdi og anbefaling, skriver analytiker Jens Rygaard.

Det nyligt indgåede forlig med DSM bevirker, at den forventede EBIT-vækst sænkes fra 10 pct. til 7-8 pct., hvilket svarer til den ventede omsætningsvækst. Det ventes således, at produktivitetsforbedringer vil kunne kompensere for stigende råvarepriser, og at man dermed vil kunne fastholde en EBIT-marginal på omkring 17 pct.

Salget af enzymer til vaskemiddelindustrien har som ventet været præget af hård konkurrence i 4. kvartal, hvilket har resulteret i mængde- og prispres. Salget har i 4. kvartal vist en tilbagegang på knap 16 pct. sammenlignet med 4. kvartal 2000. Det ventes, at lanceringen af nye vaskemiddelenzymer vil øge salget i løbet af 2. halvår 2002.

Sammenlagt ventes der i 2002 en salgsvækst på 5 pct. inden for tekniske enzymer, herunder også vaskemiddelenzymer.

Salget af fødevareenzymer og foderenzymer udviste også i 4. kvartal markante vækstrater med en fremgang på henholdsvis 22 pct. og 53 pct. i forhold til samme periode sidste år. Der ventes i 2002 en fremgang på henholdsvis 10-15 pct. og 15-20 pct.