AKTIER - Ses starte positivt med fokus på ISS, TDC og 2M

KFX-indekset ventes at starte ugen positivt op primært på grund af en positiv lukning på det amerikanske marked, men også den psykologiske faktor - vejret er pragtfuldt, og der er gode udsigter for resten af ugen. KFX lukkede mandag i indeks 295,40, og teknisk har markedet ikke taget bestik af retningen. Bedømt ud fra de tekniske faktorer kan markedet godt falde tilbage, men set fra en afsmitning fra Wall Street skal markedet trække op.

Wall Street blev fredag ramt af meget skuffende beskæftigelsestal, der resulterede i, at markedet gik i rødt fra starten. Markedet vendte imidlertid meget hurtigt og med en stabil stigningstakt lukkede toneangivende Dow Jones 154,59 point (1,4 pct.) højere i indeks 10.951,24. Nasdaq havde en lignende udvikling og steg med 45,33 point (2,1 pct.) til indeks 2.191,53. Handelsintervallet var imidlertid næsten 5 pct.

Der kan være to forklaringer på, at markedet stiger. Optimisterne i markedet tror, at økonomien lige nu rammer bunden, og da markedet altid er 9-12 måneder forud for økonomien, så er det nu, at investorerne skal købe aktier, lyder vurderingen ifølge amerikanske medier. I den forrige recession ramte aktierne bunden i september 1990, og økonomien ramte bunden i 4. kvartal 1990. Ledigheden fortsatte derimod med at stige indtil 1992, og det er det samme scenario, investorerne nu ser for sig. Aktierne har med andre ord ramt bunden. Frygten for at komme med på rallyet trækker psykologisk markedet, vurderes det.

Pessimisterne siger, at markedet negligerer og fornægter de økonomiske realiteter. Forbrugertilliden er stadig på et lavt niveau og før den vender, sker der ikke noget med markedet. Danske Bank skriver i deres ugentlige kommentar, at aprils aktiemarkedsoptur har sat sig væsentlige spor i det amerikanske privatforbrug eller har kunnet opveje den fortsatte afmatning på arbejdsmarkedet, og ser dermed fare for en negativ overraskelse. Negative forbrugstal vil øge sandsynligheden for, at Fed vil nedsætte renten yderligere ved de kommende FOMC-møder.

Markedet trækkes altså i to retninger, hvilket alt andet lige burde give mindre volatilitet og mere stabilitet.

Samtidig synes den danske industri nu at blive ramt af den globale afmatning. I sidste uge blev industriens konjunkturbarometer for april offentliggjort. Barometret faldt fra +8 i marts til 0 i april og viste dermed, at virksomhedslederne i industrien har nedjusteret forventningerne til de kommende måneder.

ISS synes at løbe ind i nogle organisationsmæssige problemer og intern uro ovenpå sammenlægningen med Jysk Rengøring, skriver Jyllandsposten Erhverv. Medarbejderne klager over, at de ikke ved hvilken chef de hører under eller hvor organisationen er på vej hen. ISS lukkede fredag i kurs 491.

TDC får svært ved at vende deres tyske datterselskab Talkline, vurderer flere aktieanalytikere og er skeptiske overfor TDC's udmelding omkring en turn-around i andet halvår af 2001. Samtidig er det heller ikke realistisk at lukke virksomheden, så længe at der er kunder i butikken, skriver Jyllandsposten Erhverv. Et frasalg af fastnet og internetdelen vurderes som en realistisk mulighed. Herefter vil man kunne sælge/gå sammen med Telefonica og Sonera om mobildelen. TDC lukker fredag i kurs 304.

2M lægger tilsyneladende op til en eventuel Nasdaq-notering. Selskabet gennemførte et tre en halv time langt investormøde i New York og en sådan notering vil give en helt ny international vurdering af selskabet. 2M Invest lukkede fredag i kurs 96.

Først på ugen vil interessen samle sig om regnskabet i Novo, Novozymes, SAS samt generalforsamlingen i AP Møller i dag.