Alm. Brand Henton - Rente- og Valutakommentar
NetPosten bringer i samarbejde med Alm. Brand Henton dagens kommentarer til markedet:
Obligationer:
Mandag viste sig at være en rigtig sommerdag. Sommervarmen er virkelig kommet til Europa og giver en naturlig dæmper på al aktivitet, herunder obligationsmarkedet der knap bevægede sig i går. Et snævert interval på 15bp kunne det blive til. Hovedårsag: mangel på vigtige nøgletal.
Fra Tyskland fik vi forbrugerpriser fra to delstater, der kom ud højere end sidste måned, men lavere årsstigningstakt. Aktiemarkedet kom fint igen og steg ca. 2% og olien 'hviler' fint i sommerheden omkring de USD 75.
Og dagen i dag skulle ifølge meteorologerne ikke blive meget køligere end i går. Det til trods forventer vi, at obligationsmarkedet vil stå op af strandstolen og bevæge sig uden for det interval vi så i går. Spørgsmålet er så i hvilken retning?
Udover de sidste delstater får vi også forbrugerpriser for hele Tyskland, hvor forventningen går på et uændret tal for årsstigningstaksten. Og det til trods for, at olien har været i den (meget) høje ende i hele måneden
..kunne være en potentiel market-mover på nedsiden. På tværs af Atlanten kan de præstere forbrugertillid, tal for salget af boliger samt indeks for fremstillingssektoren.
Men det afgørende slag skal ikke stå før sidst på ugen, hvor vi i morgen får Ifo indekset fra Tyskland, torsdag varige forbrugsgoder fra USA og fredag får ugens vigtigste tal, BNP og PCE deflator begge fra USA. Sidstnævnte er Feds foretrukne inflationsmål, og da tallet er for 2. kvartal må vi, qua Bernankes udtalelser til kongressen, vente et tal i den høje ende.
Valuta:
Gårsdagens valutahandel bød endnu engang på tynd valutahandel samt få nøgletal.
Industriens ordrebeholdning i eurozonen steg 2,3 pct. i maj mod et fald på 0,8 pct. i april. På årsbasis er stigningen på 14,2 pct. I går kom de første inflationstal fra de tyske delstater, som viste en årlig inflationsrate på 2,3-2,4 pct. Begge tal peger i retning af, at den tyske vækst for alvor er ved at genvinde fodfæste.
USD handles her til morgen i 126,52 over for EUR (DKK 589,50), hvilket er en svækkelse af USD siden i går.
EUR/CHF åbner i 157,45 (DKK 474,05), hvilket er marginal svækkelse af CHF i forhold til gårsdagens niveau.
I nat er der fremkommet en række vigtige udmeldinger fra Kina. En talsmand udtalte til morgen, at den kinesiske regering kan tænkes at bruge stærkere midler for at afdæmpe den overophedede økonomi, såfremt væksten ikke aftager. Endvidere var det kinesiske statiske bureau ude og anbefale, at man reducerer sin dollarrisiko, idet landet bør diversificere sine valutareserver. Kina er i besiddelse af en af verdens største beholdninger af dollardenominerede fordringer.
Olieprisen åbner op her til morgen omkring USD 75,31 pr. tønde.
I dag vil fokus være rettet mod offentliggørelsen af den amerikanske forbrugertillid kl. 16:00. Markedets konsensusforventning er 104,50. Ellers byder dagen ikke på andre vigtige nøgletal.
Her til morgen åbner GBP/USD op omkring 185,12, mens EUR/GBP handles i 68,30.
SEK/DKK åbner omkring 80,60, hvilket er status quo siden i gårdsdagens niveau. Der er forlydende fremme i markedet om, at SEK kan komme under pres i dagens handel, da forlydender går på, at en række svenske firmaer med regeringens viden har svindlet i FNs mad for olie program.
NOK/DKK åbner her til morgen op omkring 93,84.