Alm. Brand Markets - Rente- og Valutakommentar

NetPosten bringer i samarbejde med Alm. Brand Markets dagens kommentarer til markedet:

Obligationer:
Fredagen bød på den amerikanske arbejdsmarkedsrapport som viste et fald i beskæftigelsen og en arbejdsløshedsprocent, der steg til 5.1 %. Rapporten udløste et mindre rentefald. I Europa fik vi ordreindgangen for den tyske industri, som viste et fald i februar. De fleste havde forventet en mindre stigning, men vi så et fald på 0.5%. Det er 3. måned i træk, at vi ser et fald.
I dag kommer der ikke de store tal fra USA, men der er det par FED-medlemmer, der taler i aften. Fra Tyskland får vi industriproduktionstal for februar, som ventes at falde. Da der ikke kommer de store nøgletal i dag, forventer vi, at markedet vil skele til, hvordan det går med aktierne.

Valuta:
Det var den amerikanske arbejdsmarkedsrapport som var i fokus i fredags og både svagere Non-Farm Payrolls og højere ledighed medvirkede til at svække dollaren over for euro. Fra Europa kom der svagere fabriksordrer fra Tyskland, som trak i den anden retning. Trichet har været på banen i løbet af weekenden og sagt, at væksten her i første kvartal viser modstandskraft, så vi forventer en fortsat hawkish tone fra den kant. Her i nattens handel er EURUSD faldet lidt tilbage igen og ligger 1,5676. I dag er der en lang række af taler, som tæller Paulson, Weber, Yellen og Kohn og så kommer der tal for forbrugerkredit. Ugens højdepunkter tæller rentemødet i ECB, og fra den anden side af Atlanten kommer der pending home sales, forbrugertillid fra Uni. of Michigan, og minutes fra seneste FOMC møde. Ugen rundes af med G7 mødet i weekenden. Aktiemarkederne var lidt blandede i fredags, og der var heller ikke nogen entydig retning i finansieringsvalutaerne. Her til morgen er både yen og schweizerfranc svagere over for euro end ved åbningen fredag. Der er kommet ledighedstal fra Schweiz her til morgen, som kom ud nøjagtig som ventet på 2,5 pct. (sæsonjusteret). Niveauerne i EURJPY og EURCHF er henholdsvis 160,55 og 1,5855. Ugens højdepunkt er rentemødet i BoJ, hvor vi ikke forventer, at der bliver ændret på den ledende rente fra det nuværende niveau på 0,5 pct. Markedet inddiskonterer stadig en sandsynlighed for rentenedsættelse over det næste år. I sidste uge var der forlydender om, at det bliver Shirakawa, som nu er Deputy Governor, der udnævnes til Governor i BoJ. Der var ingen nøgletal fra UK fredag. EURGBP ligger lidt højere her til morgen. Ugens højdepunkt bliver rentemødet i BoE torsdag. Markedet hælder til, at de sætter renten ned med 25bp fra 5,25 pct. til 5 pct. Norske kroner styrkedes i fredagens handel og ligger 7,9691 over for euro. Der kommer norske industriproduktionstal her til morgen og PMI skulle angiveligt også komme her klokken 9. Torsdag kommer der forbruger- og producentpriser. Svenske kroner er lidt svagere her til morgen. Ugens svenske tal tæller AMV ledighed og industriordrer og -produktion.