Ambu leverer lavere vækst end ventet - prognose peger også på lavere gear
Ambu leverede tocifret organisk vækst i sit fjerde kvartal af 2023/24, mens indtjeningsgraden forbedredes sammenlignet med sidste år.
Fremgangen til trods levede udviklingen dog ikke op til forventningerne hos analytikerne, og prognosen for 2024/25 vidner om, at væksten ses gå lidt ned i gear.
Vanen tro var det Ambus vækstben Endoscopy Solutions, der trak størstedelen af væksten, men også Anaesthesia og Patient Monitoring (A&PM) bidrog med fremgang.
Det fremgår af Ambus regnskab for fjerde kvartal af 2023/24.
LAVERE VÆKST OG INDTJENING END VENTET
I perioden realiserede Ambu en organisk vækst på 10,6 pct., hvor Endoscopy Solutions bidrog med 14,5 pct., og A&PM voksede organisk med 5,3 pct.
Her var der ifølge medianestimater indsamlet af selskabet selv ventet en samlet organisk vækst på 12,3 pct. På divisionsbasis var der ventet et plus på 16,2 pct. i Endoscopy Solutions og 7,0 pct. i kerneforretningen.
I samme kvartal et år før var der samtidig tale om en organisk vækst på 14,1 pct. efter en organisk fremgang i endoskopforretningen på 24,9 og i A&PM på 2,3 pct.
Indtjeningsgraden, EBIT, før særlige poster endte i fjerde kvartal samtidig på 10,6 pct. mod ventet 13,0 pct. Året før var der tale om en EBIT-margin på 7,7 pct.
Altså var fjerde kvartal under buddet i bankernes analyseafdelinger.
Samtidig tog Ambu en nedskrivning på 334 mio. kr. i fjerde kvartal efter en strategisk gennemgang af forretningen inden for gastroenterologisk (GI) endoskopi, da koncernen har konkluderet af indtrængningen på markedet tager længere tid end ventet.
BEDRE END SIDSTE ÅR
For hele 2023/24 var der tale om en organisk vækst på 13,8 pct. mod ventet 14,2 pct. Endoscopy Solutions voksede organisk med 19,7 pct., mens A&PM gik 6,1 pct. frem organisk. Her var ventet henholdsvis 20,2 og 6,5 pct.
EBIT-marginen før særlige poster landede samlet på 12,0 pct. mod ventet 12,6 pct.
- I fjerde kvartal leverede Ambu solid vækst og rentabilitet, hvilket beviser, at vi er godt på vej til at nå vores langsigtede mål. Væksten fortsætter med at være drevet af vores Endoscopy Solutions-forretning, som viser en omsætningsvækst på 19,7 pct. for hele året, og derudover udvidede vi vores endoskopi-portefølje i næsten alle segmenter gennem året, udtaler topchef i Ambu, Britt Meelby Jensen, i regnskabet.
Omsætningen endte i fjerde kvartal på 1387 mio. kr. mod 1259 mio. kr. i samme periode året før, mens driftsoverskuddet (EBIT) før særlige poster lå på 147 mio. kr. mod 97 mio. kr. i 2022/23.
LIDT NED I GEAR
Ambu venter i det forskudte regnskabsår 2024/25 en organisk vækst på 10-13 pct. og en overskudsgrad (EBIT-margin) før særlige poster på 12-14 pct., og det er altså en lidt lavere vækst end i 2023/24 på 13,8 pct., mens overskudsgraden dog ses ende højere end den seneste i 12,0 pct.
Ambu har i øvrigt gennem 2023/24 opjusteret to gange til senest at have lovet en organisk omsætningsvækst på 12-14 pct. og en overskudsgrad på 11-13 pct.
Oprindeligt var medicokoncernens bud en salgsvækst på 7-10 pct. og en margin på 8-10 pct.
I 2024/25 regner medicokoncernen desuden med en fri pengestrøm på mere end 500 mio. kr. I 2023/24 var den på 524 mio. kr.
Tabel Ambus regnskab for fjerde kvartal af regnskabsåret 2023/24:
| Mio. kr. | Q4 23/24 | Q4 23/24 (e) | Q4 22/23 | FY 23/24 | FY 23/24 (e) | FY 24/25 (e) | FY 22/23 |
| Nettoomsætning | 1387 | - | 1259 | 5391 | - | - | 4775 |
| Organisk vækst i % | 10,6 | 12,3 | 14 | 13,8 | 14,2 | 12,5 | 7,6 |
| - Endoscopy Solutions | 14,5 | 16,2 | 24,9 | 19,7 | 20,2 | 18,0 | 15 |
| - A&PM | 5,3 | 7,0 | 2,3 | 6,1 | 6,5 | 4,6 | -1 |
| Driftsresultat (EBIT) før særlige poster | 147 | - | 97 | 645 | - | - | 302 |
| EBIT-margin før særlige poster (%) | 10,6 | 13,0 | 7,7 | 12,0 | 12,6 | 14,4 | 6,3 |
| Nettoresultat | -135 | - | 80 | 235 | - | - | 168 |
(e) = medianestimater indsamlet af selskabet selv frem til 30. oktober.
Ambus forventninger til 2024/25:
| % | Ved FY '23/24: |
| Organisk vækst | 10-13 |
| EBIT-margin FSP | 12-14 |
.\\˙ MarketWire