Analytikere ser Vestas året starte i rødt i vanligt tyndt første kvartal
Vindmølleproducenten Vestas kommer torsdag den 2. maj før børsåbningen med regnskab for første kvartal, som er lavsæson for opstilling af møller.
Analytiker Janne Vincent Kjær fra Jyske Bank advarer da også mod at sætte næsen op efter noget prangende resultat.
Men netop fordi sæsonudsvingene er velkendte, regner hun med, at markedet formentlig vil se igennem fingre med det ventede svage resultat - særligt hvis Vestas gentager forventningerne til helåret, som Jyske Bank-analytikeren regner med bliver tilfældet.
- Vestas er dog ikke ude af problemer i 2024, da der fortsat ligger nogle dårlige projekter i ordrebøgerne. Den stærke ordreindgang i fjerde kvartal lover dog godt for væksten gående ind i 2025, hvor der er udsigt til en tocifret stigning i volumen, anført af USA, hvor skatterabatordningen åbner op for en markant udbygning af vindkraft hen over de kommende år, skriver Janne Vincent Kjær i en optakt.
Jyske Bank-analytikeren forventer, at Vestas' driftsmargin, EBIT, i første kvartal vil balancere omkring 0 pct. "med risiko for en svagt negativ driftsmargin".
Ifølge et estimat indsamlet af Vestas op til regnskabet er analytikerkonsensus for EBIT-marginen i første kvartal på 0,8 pct.
På bundlinjen ser analytikerkorpset desuden et underskud på 5 mio. euro mod et overskud på 16,0 mio. euro i samme periode sidste år.
Vanen tro vil der blive holdt meget øje med, hvad Vestas siger om fremtidsudsigterne. Vestas ventes at fastholde forventningerne til hele året om en omsætning på 16-18 mia. euro og en EBIT-margin på 4-6 pct. før særlige poster.
Analytikerkonsensus ligger på 17,2 mia. euro for omsætningen og 5,2 pct. for driftsmarginen.
Efter et brag af et fjerde kvartal af 2023 på ordresiden var første kvartal en smule skuffende på den front. Vestas havde en annonceret ordreindgang på 1503 megawatt i kvartalet.
- Vi er dog ikke så bekymrede for den svage ordreindgang i første kvartal, da vi fortsat har tiltro til, at ordrerne fra USA fortsætter med at rulle ind, understøttet af en stærk pipeline af potentielle ordrer, skriver Janne Vincent Kjær.
Inklusive summen af uannoncerede ordrer, som Vestas løfter sløret for i regnskabet, venter hun en samlet ordreindgang i kvartalet på 2003 megawatt, hvor konsensus til sammenligning ligger på 2235 megawatt.
Analytikernes forventninger til Vestas' regnskab for første kvartal 2024:
| mio. euro | Q1 24(e) | Q1 23 | FY 24(e) | FY 25 (e) | FY 26 (e) | FY 23 |
| Omsætning | 2977 | 2829 | 17.150 | 20.413 | 22.657 | 15.382 |
| - Onshore | 1924 | 1785 | 12.247 | 14.177 | 15.088 | 10.680 |
| - Offshore | 213 | 238 | 1113 | 2159 | 3170 | 1134 |
| - Service | 848 | 806 | 3790 | 4077 | 4399 | 3568 |
| Bruttoresultat | 316 | 188 | 2159 | 3074 | 3598 | 1283 |
| Bruttomargin (i %) | 10,6 | 6,6 | 12,6 | 15,1 | 15,9 | 8,3 |
| EBIT f.s.p | 25 | 40 | 888 | 1737 | 2161 | 231 |
| EBIT-margin f.s.p. (i %) | 0,8 | 1,4 | 5,2 | 8,5 | 9,5 | 1,5 |
| Resultat før skat | -1 | 31 | 780 | 1637 | 2076 | 102 |
| Resultat efter skat | -5 | 16 | 591 | 1239 | 1569 | 78 |
| Udbytte per aktie, euro | - | - | 0,13 | 0,32 | 0,41 | 0 |
| Ordreindgang onshore (GW) | 2,2 | 3,3 | 15,1 | 15,9 | 16,9 | 15,3 |
| Gns. salgspris per MW (onshore) | 0,97 | 0,89 | 0,98 | 0,98 | 0,96 | - |
(e) = estimat indsamlet af Vestas blandt op til 25 analytikerne.
Regnskabet offentliggøres torsdag 2. maj omkring klokken 8.30.
Vestas forventninger til 2024:
| Initial prognose | |
| Omsætning i mia. euro | 16,0-18 |
| EBIT-margin fsp | 4 til 6 |
| Investeringer i mia euro | ca. 1200 |
.\\˙ MarketWire
Tags: Shares❯