Bekymring over skyggebanker i Kina

I Kina vokser de alternative skyggebankers betydning, og det giver grund til bekymring, skriver Handelsbanken i en kommentar.

En yderligere acceleration af kreditekspansionen i Kina (offentliggøres mellem 10. og 15. januar) vil sandsynligvis skærpe bekymringerne allerede udtrykt af centralbanken People’s Bank of China (PBoC).

Bekymringerne er især rettet med den hastige udbredelse af skyggebankmarkedet der nu står for over halvdelen af nye udlån.

Dilemmaet er dog, at det konventionelle banksystem ikke alene er så godt rustet til at servicere finansieringsbehovet i den voksende og mere sofistikerede kinesiske økonomi. Dette kommer mest tydeligt til udtryk ved stærkt begrænset långivning til små- og mellemstore virksomheder (SMV) samt servicevirksomheder fra de fire store statsejede banker.

Dette betragtes som en væsentlig hindring til fremtidig vækst, hvor det netop er SMV der står for langt størstedelen af jobskabelsen i økonomien.

Til gengæld forbindes skyggebank-systemet generelt med stigende risici, hvilket ikke mindst skyldes, at det er sværere at overvåge aktører involveret i skyggefinansiering.

Derfor er denne sektor ikke nær så effektivt reguleret.

Risiko

Handelsbanken forventer, at disse bekymringer i stigende grad vil komme i fokus i år i takt med, at sektoren vokser sig større i forhold til den konventionelle banksektor.

Det er svært at sige om den hastigt voksende skyggebanksektor samlet set er godt eller skidt for Kina på den lange bane, men det er uden tvivl forbundet med en øget risiko i det finansielle system og en videreudvikling stiller store krav hvad angår regulering og tilsyn af sektoren.