Coloplast OVERBLIK Q1: Bruttomargin og organisk vækst sender aktien op
Coloplast har aflagt regnskab for sit forskudte første kvartal. Her er de vigtigste punkter:
* På børsen belønnes resultaterne med en stigning på 9,2 pct. til 886,60 kr. efter 20 minutters handel.
* Op til medicoselskabets regnskab var der ventet en afdæmpet start på det forskudte regnskabsår 2023/24, men efter en positiv udvikling i den kroniske forretning, der består af selskabets to største divisioner, Stomi og Kontinens, samt Hud- og Sårpleje har Coloplast kunnet indlede året med en større organisk vækst end ventet.
* For Stomi var der på den ene side tale om en svag vækst i Kina fra et svagt forbrugersentiment, men omvendt også en begyndende normalisering efter coronanedlukningerne og et let sammenligningsgrundlag.
* I Hud- og Sårpleje bidrog Coloplasts seneste opkøb, islandske Kerecis, til toplinjen.
* Fremgangen mere end kompenserer for en svag udvikling i særligt Urologi-forretningen, der i samme kvartal sidste år leverede stor vækst.
* Den organiske salgsvækst blev på 8 pct. i første kvartal mod ventet 7,3 pct.
* Indtjeningsmæssigt kommer bruttomarginen ind bedre end forventet på 68,2 pct. mod ventet 67,5 pct.
* Bruttomarginen er positivt påvirket af et fald i fragtrater, prisstigninger, 40 basispoint fra hensættelsen i forbindelse med den italienske tilbagebetalingsreform og 100 basispoint fra Kerecis, skriver Jyske Bank i et analysenotat. Modsat trak valutamodvind lidt ned.
* Coloplast nedjusterer sine forventninger til salgsvæksten rapporteret i kr. for regnskabsåret 2023/24. Der ventes nu en salgsvækst på 11 pct. mod tidligere 12 pct. Nedjusteringen forklares med "en negativ effekt på cirka 1 pct.point. fra valutaer, især den amerikanske dollar og den argentinske peso".
* Coloplast fastholder sine forventninger til EBIT-marginen og den organiske vækst på henholdsvis 28-29 pct. og omkring pct.
Tabel over Coloplasts regnskab for første kvartal af 2023/24:
| mio. kr. | Q1 23/24 | Q1 23/24 (e) | Q1 2022/23 | FY 23/24 (e) | FY 2022/23 |
| Omsætning | 6606 | 6634 | 6105 | 27.159 | 24.500 |
| - Stomi | 2382 | 2373 | 2274 | 9611 | 9024 |
| - Kontinens | 2067 | 2067 | 1987 | 8518 | 7958 |
| - Urologi | 703 | 711 | 686 | 2873 | 2674 |
| - Hud- og sårpleje | 946 | 957 | 678 | 4073 | 2905 |
| - S&R pleje | 508 | 514 | 480 | 2112 | 1939 |
| Organisk vækst % | 8 | 7,3 | 7 | 8,0 | 8 |
| EBIT f.s.p. | 1807 | 1777 | 1774 | 7497 | 6845 |
| EBIT-margin f.s.p. i % | 28 | 26,8 | 29 | 27,5 | 28 |
| Resultat før skat* | 1554 | - | 1427 | - | 6025 |
| Nettoresultat | 1212 | 1238 | 1127 | 5262 | 4783 |
(e) = konsensusestimater indsamlet af Coloplast selv blandt 20 analytikere frem til 17. januar (median).
Coloplasts forventninger til året 2023/24:
| i % | Ved Q1 | Ved Q4 |
| Organisk vækst | omkring 8 | omkring 8 |
| Salgsvækst i kr. | 11 | cirka 12 |
| EBIT-margin i kr. | 27-28 | 27-28 |
.\\˙ MarketWire