Danmark/Nordea: Pres på Nationalbanken aftaget

Den seneste svækkelse af den danske krone har fjernet noget af presset på Danmarks Nationalbank. Og det indikerer, at det nuværende spænd mellem det korte pengemarkedsrenter i Danmark og euroområdet er tilstrækkelig til at forhindre yderligere styrkelse af kronen. Det vurderer Nordea i en kommentar til udviklingen i rente-niveau og kronekurs herhjemme.

- Derfor vil den danske centralbanken ikke længere være tvunget til yderligere isolerede rentenedsættelser for at sikre valutakursstabiliteten i forhold til euro, noterer Nordea.

Dermed står Nationalbankens seneste isolerede rentereduktion til at blive den sidste i rækken, og fremover vil der kun blive tale om en delvis spejling af Den Europæiske Centralbanks renteændringer.

For når ECB eventuelt reducerer renten i løbet af to-tre måneder - som Nordeas vurdering lyder på - vil Nationalbanken næppe følge slavisk med.

- Antages det, at ECB sænker renten med 25 basispoint, vil den danske centralbank næppe være i stand til at matche ECBs træk. For en dansk udlånsrente i negativt territorium er meget usandsynligt, lyder argumentationen fra Nordea, der påpeger, at det i så fald betyder, at banker og realkreditinstitutter bliver betalt for at låne penge fra centralbanken.

Dermed står Nationalbanken til "blot" at sænke udlånsrenten med 15 basispoint i løbet af de næste tre måneder, selv om ECB i samme periode skærer 25 basispoint af renten.

/ritzau/FINANS

Flemming Kruhøffer +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk